Las small caps han estado robando protagonismo últimamente, pero aquí está la cosa: su rendimiento superior no sucede en un vacío. Todo se reduce al entorno macroeconómico.

Piénsalo: cuando las tasas de interés bajan, la liquidez fluye hacia activos más riesgosos. Cuando la inflación se enfría, las historias de crecimiento vuelven a ser atractivas. Es entonces cuando los tokens y proyectos más pequeños tienen su momento. Son como las jugadas de alto beta del mundo cripto: amplifican tanto las ganancias como las pérdidas dependiendo de lo que esté haciendo la economía en general.

Pero, ¿qué hace que la mezcla macro sea perfecta? Necesitas algunos ingredientes que trabajen juntos:

**Sentimiento de riesgo**: Esto es cuando los inversores se vuelven audaces. Bitcoin y Ethereum se estabilizan, empieza a fluir dinero institucional, y de repente la gente tiene apetito por proyectos experimentales.

**Bajas tasas reales**: Cuando el rendimiento real se vuelve negativo o se aplana, aparcar dinero en stablecoins se vuelve menos atractivo. Las alternativas empiezan a parecer jugosas.

**Participación minorista**: Las small caps prosperan con entusiasmo. Cuando la energía cambia de "¿dónde está el suelo?" a "¿qué sigue?", estos activos se encienden.

¿La trampa? El timing. Un giro de la Fed, un shock geopolítico, un titular regulatorio—y toda la configuración cambia. Las small caps que parecen imbatibles en las tendencias alcistas pueden desplomarse igual de rápido cuando cambia el sentimiento.

Así que, si estás navegando la ola de las small caps, mantén un ojo en el panorama macro. La energía se seca cuando las condiciones cambian.