De 5 dólares a una fortuna de millones y luego a suicidarse: ¿Por qué terminó la leyenda de Jesse Livermore en tragedia?

Cómo construir un imperio de trading de la nada

Jesse Livermore, nacido en 1877 en una familia de agricultores, a los 14 años huyó de la granja en Massachusetts con los 5 dólares recaudados por su madre y se dirigió hacia Boston. Este genio de las matemáticas, guiado por su intuición, entró en el edificio de la correduría de acciones Pan-Way-Bur y se convirtió en un cotizador.

Su talento empezó a manifestarse en su trabajo diario: observando las fluctuaciones numéricas en los registradores automáticos de cotizaciones, Jesse Livermore descubrió patrones ocultos. Notó que ciertos retrocesos en las acciones siempre mantenían una proporción específica, y en momentos determinados se repetían movimientos de precios similares, como si el mercado respirara, dejando rastros claros. Estas observaciones sentaron las bases de la teoría moderna del análisis técnico.

Con su comprensión de las leyes del mercado, a los 16 años Jesse Livermore ya había pasado de ser cotizador a trader a tiempo completo, obteniendo ganancias frecuentes en las operaciones de apuestas (una forma de trading extrabursátil basada en la predicción de movimientos de precios). Su estilo de trading era agresivo y preciso, con una capacidad sorprendente para ganar dinero, hasta que fue prohibido directamente en Boston para participar en apuestas — ¡un joven de más de 20 años logró cerrar un casino para él!

La batalla por la fama de Jesse Livermore: cómo hacer cortos con precisión y ganar más de mil millones

El terremoto de San Francisco en 1906 proporcionó a Jesse Livermore un escenario para demostrar su verdadera habilidad.

En ese momento, el mercado era optimista respecto a las acciones de la Unión del Ferrocarril del Pacífico, ya que se pensaba que la reconstrucción impulsaría la demanda de transporte. Pero Jesse Livermore analizó todo lo contrario: investigó en el terreno y descubrió que el terremoto provocó una caída temporal en el transporte ferroviario, las aseguradoras venderían acciones para pagar reclamaciones, y los informes financieros de las empresas cotizadas estaban muy por debajo de las expectativas.

No hizo una simple apuesta en corto, sino que esperó a que el precio alcanzara ciertos niveles técnicos y luego aumentó su posición en tres fases. La primera en 160 dólares, estableciendo una posición en corto; la segunda en 150 dólares, tras romper el soporte y seguir acumulando; y la tercera por debajo de 100 dólares, cerrando y saliendo. En solo tres meses, Jesse Livermore obtuvo más de 250,000 dólares de ganancia (equivalente a unos 7.5 millones de dólares actuales).

Lo más legendario fue su operación en 1907. Jesse Livermore investigó en secreto y descubrió que la Trust Company of New York había invertido en bonos basura con apalancamiento alto, y que la tasa interbancaria había subido del 6% al 100%, señalando una inminente crisis de liquidez. Dividió sus apuestas en varias corredurías, usando la “regla de liquidación de 24 horas” y la “técnica de apilamiento de posiciones” para activar órdenes automáticas de stop-loss.

El 24 de octubre, el presidente de la Bolsa de Nueva York suplicó a Jesse Livermore que detuviera sus cortos, y el grupo Morgan intervino de emergencia para estabilizar el mercado. Jesse Livermore salió en el momento justo, ganando 3 millones de dólares (unos 100 millones de dólares actuales), consolidando su reputación como el “rey de los cortos en Wall Street”.

Las tres grandes reglas de fracaso de un genio del trading

Pero Jesse Livermore no era invencible. En ocasiones, violó sus propias reglas fundamentales de trading, pagando un precio muy alto.

En 1915, fue engañado por Teddy Price, una autoridad en la industria del algodón, y terminó con una posición larga en 3 millones de libras de futuros de algodón, perdiendo 3 millones de dólares — borrando toda la ganancia de 1907. Cometió tres errores fatales: confiar ciegamente en consejos ajenos, cubrir sus pérdidas y dejar que la narrativa fundamental prevaleciera sobre las señales de precio.

Este colapso provocó una reacción en cadena que lo llevó a la bancarrota en 1915-1916. Pero Jesse Livermore mostró una resiliencia extraordinaria. Tras solicitar protección por bancarrota y bajo la restricción de un apalancamiento de 1:5, logró reconstruir su disciplina de trading. Durante la Primera Guerra Mundial, con operaciones en Bethlehem Steel, volvió a ganar 3 millones de dólares, multiplicando su capital inicial de 50,000 dólares por 14 veces.

En los diez años siguientes, con operaciones en futuros de trigo, ganó otros 10 millones de dólares, y en el crash de Wall Street en 1929, obtuvo ganancias de 100 millones de dólares apostando en corto.

Por qué el genio del trading finalmente eligió una fuga extrema

Pero el dinero no pudo salvar el mundo interior de Jesse Livermore. Tres matrimonios, cuatro bancarrotas, numerosas amantes y escándalos, su vida fue como una partida de azar sin fin. Cuando su segunda esposa, Dorothea, se divorció, recibió 10 millones de dólares, pero vendió su mansión por solo 22,200 dólares, una propiedad que había comprado por 3.5 millones. Sus joyas y anillos de boda fueron reducidos a unos pocos dólares.

En 1932, cuando conoció a su tercera esposa, Harriet, ya debía 2 millones de dólares. En noviembre de 1940, Harriet se suicidó en una habitación de hotel, dejando una nota que decía “No puedo soportar la pobreza y su alcoholismo”.

El 28 de noviembre de 1941, en el vestíbulo del hotel Shelley-Holland en Manhattan, Jesse Livermore se suicidó con una pistola Colt .32, la misma que compró tras su gran éxito en 1907. Dejó tres frases en su nota: “Mi vida ha sido un fracaso. Estoy cansado de luchar, no puedo soportarlo más. Es la única salida.” Solo tenía en el bolsillo 8.24 dólares en efectivo y un boleto de carreras de caballos vencido.

Las enseñanzas de Jesse Livermore para los traders modernos

Aunque su vida terminó en tragedia, la filosofía de trading de Jesse Livermore es considerada por maestros como Buffett y Soros como una especie de Biblia. Él dijo una vez:

“El especular es el juego más fascinante del mundo, pero los tontos no pueden jugar, los perezosos no deben jugar, y los de mente frágil no tienen permitido jugar.”

“Wall Street no tiene nada nuevo, porque la naturaleza humana nunca cambia.”

“El mercado nunca se equivoca, solo la humanidad comete errores.”

“Solo operar cuando hay una tendencia clara en el mercado.”

La historia de Jesse Livermore nos enseña que la habilidad en el trading y la sabiduría de la vida son cosas distintas. Él podía apuntar con precisión en el mercado, pero no podía controlar su propia avaricia y deseos. De 5 dólares a una fortuna de más de mil millones, y luego a terminar con un disparo, esta leyenda de Wall Street nos deja la lección más profunda: no solo cómo ganar dinero, sino cómo mantener la lucidez después de obtener la riqueza.