Guía de introducción a la inversión en acciones de Hong Kong: desde conceptos básicos hasta selecciones destacadas

¿Por qué las acciones de Hong Kong se han convertido en una nueva oportunidad para los inversores taiwaneses?

El mercado de valores de Hong Kong se inauguró en 1891 y, hasta la fecha, cuenta con más de 130 años de historia, siendo uno de los mercados más maduros y con una regulación más estricta a nivel global. Para los inversores taiwaneses, las acciones de Hong Kong no solo representan la puerta de entrada clave a los mercados internacionales, sino también una vía importante para participar en el crecimiento económico de China y del mundo.

Ventajas geográficas y culturales son la principal consideración para invertir en acciones de Hong Kong. Hong Kong, Macao y Taiwán están en Asia Oriental, con horarios de negociación casi idénticos, comunicación en idioma fluido y sistemas económicos altamente vinculados. En comparación con invertir en mercados europeos y americanos, que requiere enfrentar diferencias horarias y barreras culturales, la inversión en acciones de Hong Kong claramente se adapta mejor a los hábitos de los inversores taiwaneses.

La superioridad del mecanismo de mercado hace que las acciones de Hong Kong sean particularmente atractivas. Las acciones en Hong Kong se negocian mediante un sistema “T+0”, donde las acciones compradas el mismo día se pueden vender el mismo día, lo que aumenta significativamente la eficiencia en el uso del capital en comparación con las acciones de Taiwán; además, no hay límites de subida o bajada, lo que amplía las oportunidades de beneficio. Más importante aún, las acciones de Hong Kong soportan operaciones en ambas direcciones, permitiendo tanto posiciones largas como cortas, lo que hace que la gestión del riesgo sea mucho más flexible.

La liquidez y las opciones de inversión tampoco deben ser pasadas por alto. Hasta finales de mayo de 2025, la capitalización total del mercado de Hong Kong alcanzaba aproximadamente 5.2 billones de dólares estadounidenses, con más de 1000 acciones listadas, numerosos fondos públicos y bonos, proporcionando amplias opciones a los inversores. Desde la apertura de la conexión Shanghai-Hong Kong, el flujo constante de capital continental ha inyectado volumen y liquidez vigorosos en el mercado de Hong Kong.

Análisis de la estructura del mercado y el sistema de negociación en Hong Kong

El mercado de valores de Hong Kong se divide principalmente en dos sistemas: la junta principal y la junta de innovación. Las empresas que cotizan en la junta principal suelen ser grandes corporaciones y acciones de primera línea, incluyendo Tencent, Alibaba, HSBC, entre otras; la junta de innovación apoya específicamente a empresas innovadoras y en crecimiento que aún no cumplen con los requisitos para cotizar en la junta principal.

Según la naturaleza de las acciones, estas se dividen en tres categorías principales. Las acciones de primera línea son las que integran el índice Hang Seng y generalmente son empresas líderes en el mercado y con desempeño estable; las H-shares son empresas estatales registradas en China y cotizadas en Hong Kong; las red-chips son empresas registradas fuera de China pero que operan en el país.

Horario de negociación: de 9:30 a 12:00 y de 13:00 a 16:00 hora de Hong Kong, con una hora de pausa al mediodía. La unidad mínima de negociación de las acciones es un “lote”, cuya cantidad de acciones varía según lo establezca la empresa emisora. La liquidación se realiza bajo un sistema “T+2”, es decir, el segundo día hábil posterior a la operación.

Sistema de índices: el índice Hang Seng está compuesto por las 50 empresas con mayor capitalización en Hong Kong, siendo el principal indicador del desempeño general del mercado; el índice Hang Seng China Enterprises se centra en las H-shares chinas; y el índice Hang Seng Tech rastrea las principales empresas tecnológicas y de internet en Hong Kong.

Diferencias clave entre las acciones de Hong Kong y las de EE. UU.

Las reglas de negociación en Hong Kong son similares a las de EE. UU., pero aún existen diferencias importantes. El horario de negociación en EE. UU. abarca desde la noche hasta la madrugada en horario de Taiwán, cubriendo varias bolsas; en cambio, el horario de Hong Kong se concentra en el día, facilitando la participación de los inversores domésticos.

El tamaño mínimo de operación en EE. UU. es de 1 acción, mientras que en Hong Kong se opera por lotes; EE. UU. no aplica impuestos por dividendos, mientras que en Hong Kong se grava con un 10% de impuesto sobre los dividendos a no residentes de Hong Kong, aunque los inversores taiwaneses pueden reducir la tasa a un 21% mediante la presentación del formulario W-8BEN.

En cuanto a la composición sectorial, las acciones de Hong Kong tienen una gran proporción en finanzas, bienes raíces y tecnología (especialmente las acciones chinas de concepto), mientras que en EE. UU. hay una gama más diversa incluyendo tecnología, consumo, salud y semiconductores. Ambas no tienen límites de variación diaria y la cantidad de bolsas en EE. UU. es mayor, mientras que en Hong Kong solo opera la bolsa de Hong Kong.

Acciones seleccionadas en Hong Kong para invertir

Tencent Holdings: Líder en Internet en China

Código bursátil: 0700.HK

Cualquier inversor en acciones de Hong Kong debe prestar atención a la empresa de mayor valor de mercado en la bolsa de Hong Kong: Tencent. Fundada en 1998, Tencent es líder en servicios de comunicación y redes sociales en China, además de ser la compañía de internet más grande del país. Sus fundadores, Pony Ma y Jack Ma (Alibaba), son conocidos como “los dos caballos”, evidenciando su posición clave en la industria de internet china.

En principios de 2021, las acciones de Tencent sufrieron un fuerte descenso tras diversas medidas regulatorias sobre juegos, cumplimiento financiero y antimonopolio, cayendo desde un máximo histórico de 775 HKD. Sin embargo, en 2024, con un entorno regulatorio estabilizado, el precio de la acción empezó a rebotar. Hasta junio de 2025, las acciones se mantuvieron entre 400 y 450 HKD, con un PER de aproximadamente 23 veces, muy por debajo de su media de cinco años, haciendo su valoración especialmente atractiva.

Gracias a su ecosistema social insustituible, estructura de ingresos diversificada y mejoría en el entorno regulatorio, Tencent sigue siendo una opción de inversión de largo plazo muy sólida.

BYD Company: Líder global en vehículos de nueva energía

Código bursátil: 1211.HK

BYD fue fundada en 1995, inicialmente como fabricante de baterías, y se ha transformado en líder mundial en vehículos de energía nueva. En 2024, sus ventas globales alcanzaron 4.27 millones de unidades, superando a Tesla para convertirse en el mayor vendedor mundial de vehículos eléctricos y en uno de los cuatro principales en volumen de ventas de marcas automotrices en el mundo.

En términos financieros, en 2024, BYD reportó ingresos aproximados de 107 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 29%; y un beneficio neto de 40.25 mil millones de RMB, creciendo un 34%. La margen bruto por vehículo es de aproximadamente el 21.02%, incluso superior al 17.9% de Tesla, reflejando su ventaja competitiva.

El ritmo de internacionalización de BYD también se acelera, estableciendo bases de producción en varios países, lo que ayudará a reducir costos y ampliar su cuota de mercado, sustentando su crecimiento futuro.

CNOOC: Pilar estable del suministro energético

Código bursátil: 883.HK

China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) es la mayor productora de petróleo y gas en alta mar en China. Según datos de 2024, su producción de crudo fue de aproximadamente 530 millones de barriles y su producción de gas natural de unos 115 mil millones de metros cúbicos, mostrando una capacidad de producción estable.

La Agencia Internacional de Energía prevé que la demanda de gas natural crecerá a una tasa anual del 2% en la próxima década, lo que favorece a CNOOC a largo plazo. La compañía presenta un desempeño financiero relativamente sólido, ofreciendo expectativas de flujo de caja estable.

No obstante, los inversores deben prestar atención a la volatilidad del precio del petróleo global, cambios en las políticas ambientales y riesgos geopolíticos entre EE. UU. y China. Con la transición mundial hacia energías renovables, las empresas energéticas tradicionales enfrentan desafíos estructurales.

Baidu: Pionero en inteligencia artificial y computación en la nube

Código bursátil: 9888.HK

Baidu, como la mayor empresa china de motores de búsqueda y tecnología de inteligencia artificial, logró en el primer trimestre de 2025 unos ingresos totales de aproximadamente 32,5 mil millones de RMB, con un crecimiento cercano al 3% interanual. Este crecimiento proviene principalmente del rápido desarrollo en computación en la nube y AI.

Los análisis de mercado predicen que el mercado chino de computación en la nube crecerá a una tasa anual del 30% en los próximos años, y Baidu tiene un potencial enorme en este campo. Su plataforma “Apollo” para conducción autónoma ya ha establecido colaboraciones con varias automotrices, abriendo nuevas vías para el crecimiento a largo plazo.

Los inversores deben estar atentos a la intensificación de la competencia en el mercado y a cambios regulatorios. El auge de empresas emergentes como ByteDance aumenta la presión competitiva en la publicidad digital, y las políticas regulatorias del gobierno chino también pueden afectar sus estrategias de desarrollo.

Pop Mart: Nueva estrella en el consumo de tendencia

Código bursátil: 9992.HK

Pop Mart es conocido por sus IP originales y productos de cajas misteriosas. Su popular IP Labubu ha sido un éxito reciente, con filas largas en las tiendas tras lanzamientos de nuevos productos. La compañía cuenta con más de 500 tiendas físicas y más de 2000 máquinas expendedoras inteligentes en más de 30 países.

En el primer trimestre de 2025, las ventas totales de Pop Mart aumentaron un 165% interanual, con un crecimiento del 475% en mercados internacionales, siendo la expansión internacional su principal motor de crecimiento. J.P. Morgan predice que la serie “The Monsters” de Labubu podría alcanzar ventas de 14 mil millones de RMB para 2027.

Actualmente, los resultados de Pop Mart todavía están en una fase de crecimiento acelerado, destacando especialmente su desempeño en mercados internacionales y en la comercialización de IPs de alta gama, por lo que es importante seguir su trayectoria a largo plazo.

Canales de inversión en acciones de Hong Kong para inversores taiwaneses

A través de corredoras en Taiwán mediante un sistema de comisiones conjuntas

Abrir cuenta en una corredora local de valores en Taiwán para negociar productos de acciones de Hong Kong. La ventaja es poder operar en yuan taiwanés directamente, ahorrando en comisiones de cambio. La desventaja es que solo permite posiciones largas, sin apalancamiento ni ventas en corto, y las tarifas suelen ser más elevadas.

A través de corredoras en Hong Kong

Corredoras comunes incluyen Interactive Brokers, Futu NiuNiu, entre otras. La principal ventaja es la menor comisión. La desventaja es que se debe ingresar en dólares de Hong Kong o dólares estadounidenses, y si se utilizan dólares, se generan costos por diferencia de cambio. Además, el apalancamiento en la compra y venta de acciones de Hong Kong es limitado.

Negociación mediante contratos por diferencia( CFD)

El CFD permite operar en ambas direcciones: tanto largo como corto. Soporta operaciones con margen, usando apalancamiento para abrir posiciones con menor costo, aumentando las ganancias potenciales. Sin embargo, hay que tener en cuenta que en el mecanismo de apalancamiento, las ganancias y pérdidas se multiplican.

Ventajas del CFD incluyen flexibilidad en las posiciones largas y cortas, uso de apalancamiento, variedad de activos (acciones e índices) y sin preocuparse por diferencias de cambio. La desventaja principal es que muchas plataformas solo ofrecen los principales valores de gran capitalización, limitando las opciones en acciones de menor tamaño.

Puntos clave para gestionar riesgos en la inversión en acciones de Hong Kong

Elegir la plataforma adecuada es fundamental. Diferentes plataformas presentan variaciones significativas en alertas de riesgo, protección del capital y calidad de las señales. Es esencial optar por plataformas reguladas con mecanismos estrictos de advertencia de riesgos para proteger el capital.

Establecer límites de pérdida razonables es vital. A diferencia del mecanismo de límites de subida y bajada del 10% en el mercado de Taiwán y China continental, en Hong Kong no existen límites, por lo que las fluctuaciones pueden ser mucho mayores a lo esperado. Los inversores deben definir claramente los niveles de stop-loss al abrir la posición para evitar riesgos imprevistos.

Diversificación para evitar riesgos concentrados. Es recomendable distribuir el capital en varias acciones diferentes en lugar de concentrarlo en una sola. La diversificación ayuda a minimizar riesgos, siendo una estrategia fundamental para una inversión prudente.

Evaluación general

En comparación con las acciones japonesas, que alcanzaron máximos históricos este año, y con las acciones estadounidenses y taiwanesas que están cerca de sus picos, las acciones de Hong Kong en niveles bajos poseen mayor potencial de inversión valorativa. A menos que se tenga una visión extremadamente pesimista sobre el futuro económico de China, invertir en estos gigantes con valoraciones muy bajas en su precio actual representa una oportunidad única.

Para los inversores que han perdido la recuperación en mercados de varios países, comenzar con acciones en Hong Kong puede ser una nueva estrategia. Sin embargo, la entrada en el mercado de Hong Kong debe hacerse según las preferencias de inversión y la tolerancia al riesgo de cada uno, escogiendo el momento adecuado. La alta volatilidad del mercado de Hong Kong implica tanto riesgos como oportunidades, y la clave está en si los inversores pueden abordarlo con una mentalidad profesional.