¿Qué tan aterrador es el shorting? Conoce la esencia del short y cómo enfrentarlo en la práctica

Muchos inversores saben que vender en corto puede hacerles ganar dinero rápidamente, pero muy pocos comprenden realmente el poder de un Short Squeeze. El嘎空（Short Squeeze） es como una mecha invisible que puede hacer que los cortos pierdan mucho en un instante, incluso perder toda su inversión.

¿Qué es un嘎空？Una pesadilla para los cortos

En términos simples, un嘎空 es cuando las posiciones cortas son forzadas a cerrar. Cuando vendes en corto una acción, esperando que su precio caiga, pero en cambio el precio sube, provocando que el margen sea insuficiente, el bróker fuerza el cierre de la posición, obligándote a recomprar las acciones a un precio alto y asumir pérdidas. Lo más aterrador es que una gran cantidad de posiciones cortas que se recomponen simultáneamente puede impulsar aún más el precio, creando un ciclo vicioso.

Las tres formas de hacer cortos tienen sus propios riesgos:

Vender acciones en préstamo: Tomar en préstamo acciones de un accionista y vender. Cuando el precio sube, hay que recomprar. El riesgo es ilimitado, ya que el precio puede subir tanto como quiera y siempre habrá que comprar.

Futuros en corto: Operar con margen, pagando una garantía, y transferir la posición al vencimiento. Si el mercado sube bruscamente, el margen puede quedar insuficiente en un instante y se forzará el cierre.

CFD (Contratos por Diferencia): Permiten ajustar el apalancamiento de forma flexible, pero también enfrentan el riesgo de liquidación forzosa.

¿Por qué ocurre un嘎空? Revelando el juego de caza del mercado

La aparición de un嘎空 generalmente se da en dos situaciones: una, cuando los especuladores o grandes instituciones apuntan deliberadamente a activos con altas posiciones cortas; y dos, cuando una mejora repentina en los fundamentos de una empresa genera compras naturales.

Caso uno: La guerra WSB contra Wall Street y el嘎空 de GME

A finales de 2020, el empresario canadiense Ryan Cohen compró GME y entró en la junta directiva. Rumores hicieron que el precio subiera de cifras bajas a 20 dólares. Wall Street rápidamente publicó informes diciendo que GME estaba muy sobrevalorada, y comenzaron a vender en corto en gran escala. Lo más sorprendente fue que las posiciones cortas alcanzaron el 140% del total de acciones en circulación.

Esta noticia explotó en el foro Reddit WSB, donde los usuarios, indignados, decidieron apostar en largo. En solo dos semanas en enero de 2021, GME pasó de 30 a 483 dólares, con una subida total de más del 1500%. Los cortos perdieron más de 5 mil millones de dólares en esta ola de嘎空, y luego el precio cayó rápidamente un 80%.

Caso dos: El嘎空 basado en los fundamentos de Tesla

TSLA pasó de pérdidas consecutivas a beneficios en 2020, con la explosión del crecimiento en la fábrica de Shanghái, y en medio año su precio se multiplicó por 6, además de realizar un split de acciones. En solo dos años, el precio se multiplicó casi 20 veces, convirtiéndose en un ejemplo clásico de嘎空 fundamentado en los datos reales.

¿Qué hacer ante una situación de嘎空?

Si ya tienes una posición en corto, lo más importante es salir con vida. Aquí tienes dos principios prácticos:

Reconocer inmediatamente cuando el riesgo es alto y cerrar con pérdidas: Cuando las posiciones cortas superan el 50% del total de acciones en circulación, incluso si el precio sigue bajando, debes recomprar lo antes posible. Observa el RSI; si está por debajo de 20, indica sobreventa y un riesgo alto de reversión. En ese momento, debes cerrar inmediatamente. Es mejor aceptar pequeñas pérdidas o ganancias que quedar atrapado en un嘎空.

Si decides participar en un嘎空: Mantén un seguimiento constante de los cambios en las posiciones cortas. Mientras las posiciones cortas sigan aumentando, hay oportunidad de seguir impulsando el precio al alza. Cuando detectes señales de recompras cortas, toma ganancias rápidamente. Como estos movimientos son impulsados por el flujo de capital y no por los fundamentos, el precio puede reaccionar de forma muy violenta en reversión.

Cómo evitar un嘎空 y obtener beneficios en corto de forma segura

Un嘎空 generalmente requiere dos condiciones: posiciones cortas excesivamente altas y un mercado muy atento. Por eso, es más seguro operar con índices bursátiles o acciones de gran capitalización, ya que su gran volumen de circulación dificulta que las posiciones cortas alcancen niveles extremadamente altos.

En mercados bajistas, lo mejor es esperar a que haya un rebote para luego hacer cortos. No se recomienda vender en corto con acciones prestadas, ya que es fácil que te hagan un cierre forzoso. Usar CFD es más flexible, permitiendo controlar el apalancamiento.

Otra estrategia avanzada es equilibrar la cartera entre acciones y bonos: por un lado, comprar acciones y, por otro, vender en corto el índice del mercado, con una proporción 1:1. Si las acciones suben más que el mercado o bajan menos, puedes obtener beneficios estables y evitar el riesgo de un嘎空 unilateral.

Consejos finales

Un嘎空 para los inversores en corto es como un cisne negro: puede hacer que pierdas toda la ganancia acumulada en una plataforma. Recuerda siempre: el precio puede subir mucho y caer aún más. Además de seguir la tendencia del mercado, debes estar atento a los cambios en los fundamentos y la información. Una sola noticia negativa puede arruinarte por completo. Vender en corto siempre es un juego de “beneficio limitado y riesgo infinito”; vivir para luchar otro día es la clave para ganar.