¿Podrá el oro alcanzar un nuevo máximo en 2025? Análisis de datos sobre la lógica de subida y bajada

Desde el inicio del repunte de fin de año

Al entrar en diciembre, el oro continúa mostrando fortaleza, consolidándose en un rango de 4,300-4,350 dólares/onza, alcanzando niveles que no se veían desde octubre. El interés en el oro sigue en aumento, y muchas instituciones y minoristas están apostando a que aún tiene espacio para subir.

Pero si revisamos la tendencia de todo 2025, el oro ha subido de 2,670 dólares a más de 4,300, con una ganancia superior al 60%, ¡superando incluso los índices bursátiles de la misma época! Curiosamente, esta ola alcista del oro ha mostrado una “sincronía extraña” con las acciones y las criptomonedas, algo poco común en la historia.

¿Por qué el oro está subiendo tan fuerte?

La debilidad del dólar es el principal impulsor

Este año, el dólar ha experimentado una notable debilitación, lo que ha reducido directamente el coste de mantener oro en dólares. Cuando el dólar se deprecia, el oro en otras monedas (euros, yenes, yuanes) se vuelve más barato, y la demanda de compra en el extranjero aumenta.

Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal siguen fermentando

El mercado ha estado apostando a que la Fed recortará tasas este año. Aunque las declaraciones de la Fed han sido algo contradictorias, la tendencia general sigue siendo hacia una política acomodaticia. La reducción de tasas baja el rendimiento de los activos sin riesgo, haciendo que los bonos con rentas fijas sean menos atractivos, mientras que el oro, como activo de refugio, se vuelve más atractivo en comparación.

Las compras de los bancos centrales se convierten en un soporte estructural

Los bancos centrales de China, Polonia y otros países importantes continúan aumentando sus reservas de oro. Solo en la primera mitad del año, compraron 244 toneladas. Estas compras oficiales constantes proporcionan un soporte importante al precio del oro, actuando como una “mano invisible” que lo sostiene.

Riesgos geopolíticos y tensiones comerciales

Tras la llegada de la administración Trump, se han impuesto aranceles a varios países, y las tensiones comerciales entre EE. UU. y China se han intensificado (con aranceles que alcanzan el 145%). Además, la situación en Oriente Medio también se ha agravado, con conflictos entre Israel e Irán en aumento. Todo esto eleva la aversión al riesgo de los inversores, haciendo del oro un activo de refugio preferido.

Señales técnicas

Desde el análisis gráfico, los indicadores técnicos a corto plazo del oro muestran cierta sobrecompra. El RSI ha llegado a 72 en algunos momentos, en zona de sobrecompra; las bandas de Bollinger tocan frecuentemente la banda superior, indicando que el precio podría estar sobreextendido.

Sin embargo, en la tendencia a mediano plazo, no hay señales claras de que el oro haya alcanzado un techo. Mientras los niveles clave de soporte no se rompan de manera efectiva, la tendencia alcista aún tiene potencial para continuar.

¿Qué esperar a continuación?

Niveles clave en los próximos 30 días

• Resistencia fuerte: 4,400-4,450 dólares/onza
• Soporte principal: 4,200-4,250 dólares/onza
• Objetivo de ruptura: 4,500 dólares/onza

Previsión del mercado de diciembre a enero

El volumen de operaciones suele disminuir a fin de año, lo que puede hacer que los precios fluctúen en un rango sin grandes movimientos. Desde el punto de vista técnico, es más probable que el oro experimente consolidación o un aumento lento.

Los cambios significativos dependerán de eventos como:

• La decisión de tasas de la Fed a mediados de diciembre
• Los últimos datos de inflación en EE. UU.
• La posible escalada de conflictos geopolíticos

Si estos eventos no presentan sorpresas, el oro seguirá oscilando por encima de los 4,300.

Resumen de las expectativas de los expertos

Según varias grandes firmas de inversión, el precio objetivo promedio del oro en 2025 oscila entre 2,750 y 3,000 dólares (nota: estas predicciones se basan en el promedio anual, no en el cierre final).

• Goldman Sachs: cree que el oro podría experimentar un aumento histórico tras el primer recorte de tasas, con un objetivo de 2,973 dólares
• Bank of America: confía en que el oro se sostendrá por los recortes de tasas, compras de bancos centrales y riesgos geopolíticos, con un objetivo de 2,750 dólares
• JPMorgan: depende mucho de la demanda en China y los flujos en fondos ETF minoristas, con un objetivo de 2,775 dólares

Aunque estas predicciones son inferiores al precio actual, hay que tener en cuenta que a finales de 2024 el oro ya superó su máximo histórico, por lo que las expectativas para 2025 ya están ajustadas al alza.

Formas de invertir en oro

Para participar en el mercado del oro, hay varias opciones:

Poseer oro físico directamente: la forma más sencilla, pero requiere costos de almacenamiento y custodia, y tiene menor liquidez.

ETFs y fondos de oro: inversión indirecta, sin preocuparse por almacenamiento, pero con tarifas de gestión.

Acciones de empresas mineras: participando a través de acciones de productores de oro, con mayor volatilidad.

Contratos por diferencia (CFD) y futuros: herramientas de alto apalancamiento, que permiten abrir posiciones largas o cortas, pero con mayor riesgo, aptas para traders con experiencia.

Palabras finales

El rendimiento del oro en 2025 será sin duda destacado, pero desde el punto de vista técnico y fundamental, el espacio para un gran aumento se está reduciendo. Lo más probable es que el oro se mantenga en un rango de 4,000-4,500 dólares, con la dirección dependiendo de las políticas de la Fed, los datos de inflación y la evolución de los conflictos geopolíticos.

Para los inversores que planean aumentar su exposición, no es recomendable comprar en máximos; para quienes ya tienen posiciones, es importante establecer stops y estar atentos a señales de ruptura técnica. En un entorno de incertidumbre, el valor refugio del oro sigue siendo relevante, aunque la avaricia puede convertirse en la causa de pérdidas.