Los cinco principales canales de inversión en oro: ¿dónde es más rentable comprar y con el menor coste?

Tendencias del precio del oro y oportunidades de inversión

En los últimos años, el mercado internacional del oro ha experimentado una gran volatilidad, con precios que entre 2022 y 2023 oscilaban significativamente entre 1700 y 2000 dólares, principalmente influenciados por conflictos geopolíticos y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. Al ingresar en 2024, múltiples factores impulsan la subida del precio del oro, incluyendo la expectativa de recortes en las tasas de interés en EE. UU., el aumento de riesgos geopolíticos y las compras récord de oro por parte de bancos centrales globales. Según estadísticas, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales en 2024 alcanzó las 1045 toneladas, superando por tercer año consecutivo las mil toneladas, lo que ha impulsado directamente el precio del oro por encima de 2700 dólares. Hasta septiembre de 2025, el precio internacional del oro ya superaba los 3700 dólares, y Goldman Sachs incluso pronostica que para mediados de 2026 alcanzará los 4000 dólares por onza.

No obstante, hay que tener en cuenta que los factores que afectan el precio del oro son complejos y variables, por lo que es difícil predecir con precisión las tendencias a corto plazo. Para los inversores a largo plazo, lo importante es encontrar el momento adecuado para entrar, en lugar de esperar a que suba para considerar la entrada. Para los traders a corto plazo, si están dispuestos a asumir riesgos de mercado y tienen habilidades de análisis técnico, pueden aprovechar las diferencias de precio mediante análisis técnico para obtener beneficios.

Cinco formas completas de invertir en oro

Según los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo, la inversión en oro se divide principalmente en cinco modalidades. El oro físico es adecuado para mantener valor a largo plazo y para cobertura; las cuentas de oro y los ETF de oro son aptos para inversores con riesgo moderado; los futuros de oro y los CFDs (Contratos por Diferencia) están orientados a operaciones a corto plazo y estrategias de swing trading.

Oro físico: herramienta tradicional de conservación de valor

El oro físico incluye lingotes, barras y monedas conmemorativas, generalmente adquiridos en bancos y joyerías. La compra de lingotes es la opción más recomendable, aunque hay que considerar con cautela las joyas y monedas conmemorativas, ya que estos productos incluyen costos de procesamiento y al venderse pueden generar altas comisiones y desgaste.

Aunque el oro físico tiene bajo riesgo, no es la inversión ideal, ya que no genera ingresos, requiere costos de almacenamiento y seguros, y su liquidez es limitada, lo que puede dificultar su venta rápida. Sin embargo, por poder poseerlo físicamente, muchos inversores lo consideran una herramienta de conservación a largo plazo y colección.

Consideraciones fiscales: Las transacciones de oro físico por más de 5万円 (NT$) deben declararse como ingresos comerciales personales, y se calcula un impuesto del 6% sobre la ganancia neta.

Perfil adecuado: Coleccionistas, inversores que buscan bajo riesgo y protección.

Lugares de compra de lingotes: El Banco de Taiwán es la única entidad que ofrece compra y venta de oro físico en todo Taiwán, con lingotes que van desde 100 gramos hasta 1 kilogramo. Para cantidades pequeñas, se puede comprar en joyerías o casas de empeño, asegurando siempre la pureza.

Cuenta de oro: la opción conveniente de “oro en papel”

La cuenta de oro, también conocida como “oro en papel”, permite a los inversores no poseer físicamente el oro, sino que el banco lo custodia por ellos. Comparado con los lingotes, es más conveniente, y bancos grandes como el Banco de Taiwán, CTBC, First Bank y Hua Nan Bank ofrecen este servicio.

Existen tres formas de comprar y vender cuentas de oro: en moneda local (NT$), en moneda extranjera y la cuenta de oro en doble moneda (lanzada en abril de 2023 por el Banco de Taiwán). La compra en NT$ implica riesgo de tipo de cambio; la compra en moneda extranjera conlleva costos de cambio, en general con costos de fricción moderados. La compra y venta frecuente puede acumular costos elevados, por lo que se recomienda una estrategia de bajo volumen de operaciones.

Consideraciones fiscales: Las ganancias por compra y venta se consideran ingresos patrimoniales y deben declararse en la declaración de impuestos del año siguiente. Las pérdidas pueden deducirse de otros ingresos patrimoniales y, si no se deducen por completo, se pueden arrastrar durante 3 años.

Perfil adecuado: Inversores que buscan bajos costos y operaciones de baja frecuencia.

Bancos recomendados: Banco de Taiwán, E.SUN Bank, E.SUN Bank.

ETF de oro: opción para inversión en pequeñas cantidades

El ETF de oro es un fondo indexado que invierte en oro, por lo que también implica pagar comisiones de gestión. En Taiwán y en el extranjero hay varias opciones, como el ETF de oro de Taiwán (00635U), ETF de oro en EE. UU. (GLD) y IAU.

Costos de negociación de diferentes ETF de oro:

• ETF de oro de Taiwán: Comisión de gestión 1.15% anual + comisión de corretaje 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF de oro en EE. UU. (GLD): Comisión de gestión 0.4% anual + comisión de corretaje 0~0.1% + cambio de divisas 0.32%
• ETF de oro en EE. UU. (IAU): Comisión de gestión 0.25% anual + comisión de corretaje 0~0.1% + cambio de divisas 0.32%

La inversión en ETF de oro requiere bajo capital, tiene alta liquidez, pero solo permite posiciones largas, no cortas, siendo apta para principiantes y pequeños inversores a largo plazo.

Perfil adecuado: Inversores que valoran conveniencia y bajo costo para inversión a largo plazo.

Modo de compra: A través de brokers en Taiwán para ETF taiwanés, o mediante brokers internacionales para ETF en EE. UU.

Futuros de oro: herramienta de apalancamiento

Los futuros de oro se basan en el oro internacional, y las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia de precio entre entrada y salida. Permiten operaciones en ambas direcciones, las 24 horas, con solo pagar un margen que permite apalancamiento.

Las ventajas son el amplio horario de negociación, menores costos de mantenimiento, precios vinculados internacionalmente y dificultad de manipulación. Las desventajas incluyen fecha de vencimiento, riesgo de liquidación forzosa, amplificación de pérdidas por apalancamiento y costos de rollover.

Consideraciones fiscales: Las ganancias por trading de futuros de oro están exentas de impuestos, solo se aplica un impuesto de 0.0000025 (25 en diez millones) sobre las transacciones.

Horario de negociación: La Bolsa de Futuros de Taiwán tiene horarios cortos, mientras que brokers internacionales ofrecen casi 24 horas.

Perfil adecuado: Traders a corto plazo, swing traders, inversores profesionales con capital elevado.

CFD de oro: inversión con menor coste de entrada

El CFD (Contrato por Diferencia) de oro sigue el precio spot del oro, permite operar en ambas direcciones sin poseer físicamente el oro, y no tiene límite de vencimiento, siendo más flexible que los futuros. La ganancia proviene de la diferencia de precio del contrato, con un umbral de entrada muy bajo y opciones de apalancamiento flexibles.

Las ventajas de negociar CFDs de oro son no tener que seleccionar acciones, solo analizar la tendencia del precio del oro; la desventaja es el alto riesgo de apalancamiento, que requiere cierta experiencia en trading.

Diferencias clave entre futuros y CFDs:

• Los futuros tienen un tamaño mínimo de contrato fijo, los CFDs no, con requisitos de margen más bajos.
• Los futuros tienen fecha de vencimiento, los CFDs no.
• Los futuros implican comisiones y impuestos de transacción, los CFDs son más sencillos.
• Los futuros requieren mayor capital.

Consideraciones fiscales: Las ganancias de estos trading en el extranjero se consideran ingresos en el extranjero, y si superan los 100万円 (NT$) en un año, deben sumarse a los ingresos básicos personales.

Perfil adecuado: Traders a corto plazo, swing traders, pequeños inversores.

Precauciones al elegir un broker: Muchos brokers internacionales ofrecen CFDs de oro; es importante verificar que estén regulados por instituciones financieras reconocidas internacionalmente para evitar riesgos de plataformas fraudulentas.

¿Cómo escoger la forma más rentable de invertir en oro?

¿Dónde comprar oro más barato? La respuesta depende de tu estrategia y objetivos de inversión.

Inversores a largo plazo: deben optar por oro físico, cuentas de oro o ETF de oro. Para lingotes grandes, lo mejor es comprarlos en bancos, que garantizan seguridad, aunque hay que pagar costos de custodia; para cantidades pequeñas, en joyerías, asegurando siempre la pureza. Los costos de cuentas y ETF son menores, pero hay que tener cuidado con las comisiones por operaciones frecuentes.

Traders a corto plazo y swing traders: deben centrarse en futuros de oro y CFDs. Ambos siguen el precio internacional del oro, y con análisis técnico pueden aprovechar las operaciones en ambas direcciones para obtener beneficios. Los CFDs tienen menor barrera de entrada y mayor flexibilidad en apalancamiento, siendo más adecuados para pequeños fondos.

Resumen de costos: Oro físico 1%~5%, cuenta de oro 1.00%, ETF 0.25%, futuros 0.10%, CFDs 0.04%. La opción más económica en costos es el CFD, aunque con mayor riesgo.

¿Por qué el oro sigue siendo una inversión de interés?

El valor múltiple del oro: Es un bien de valor tradicional, con un mercado global; en tiempos de turbulencias se considera un “refugio seguro”; históricamente ha sido un instrumento de protección contra la depreciación del dólar y la inflación.

Las instituciones invierten en oro principalmente por su función de cobertura de riesgos. Aunque su volatilidad es alta, no genera ingresos fijos como depósitos o acciones, ni beneficios ilimitados como futuros, pero ofrece seguridad frente a incertidumbres del mercado y crisis financieras. Se recomienda que el oro represente al menos un 10% del portafolio total.

Evidencia histórica: Cada vez que hay inflación o turbulencias, aumenta el interés por invertir en oro. La guerra entre Rusia y Ucrania en febrero de 2022 hizo que el precio subiera y alcanzara los 2069 dólares. Recientemente, el precio internacional del oro volvió a superar los 3700 dólares, confirmando su papel como activo de refugio.

Características del mercado: Debido a su gran volumen y larga historia, el mercado refleja rápidamente eventos sistémicos importantes, lo que puede causar movimientos bruscos. Por ello, muchos inversores usan el oro para hacer trading de corto plazo o como cobertura en sus carteras.