Analista: Bitcoin ha entrado en un mercado bajista, principalmente debido a la demanda débil. Resumen: Bitcoin actualmente se encuentra en un mercado bajista, la demanda débil ha provocado la desaparición de los factores de soporte de precios. Después de experimentar tres ciclos de demanda spot en 2023, el crecimiento desde octubre de 2025 ha caído por debajo de la tendencia a largo plazo, con una reducción en las posiciones, situación similar a la de los mercados bajistas históricos. Fuente: BlockBeats, 24 de diciembre. Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, afirmó: «Bitcoin actualmente está en un mercado bajista, principalmente debido a la demanda débil». Desde 2023, Bitcoin ha experimentado tres oleadas principales de demanda spot, impulsadas por la aprobación del ETF spot en EE. UU., los resultados de las elecciones presidenciales en EE. UU. y la burbuja de las «empresas de tesorería de Bitcoin». Pero desde principios de octubre de 2025, el crecimiento de la demanda ha caído por debajo del nivel de tendencia a largo plazo. Esto indica que la mayor parte de la demanda adicional en este ciclo ya ha sido absorbida y los factores clave de soporte de precios están desapareciendo. En el cuarto trimestre de 2025, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. se convirtieron en vendedores netos, reduciendo sus posiciones en aproximadamente 24,000 BTC, en marcado contraste con la fuerte acumulación en el cuarto trimestre de 2024. Al mismo tiempo, el crecimiento de las direcciones que poseen entre 100 y 1000 BTC (principalmente representando ETF y empresas de tesorería) también está por debajo del nivel de tendencia, muy similar a la deterioración de la demanda antes del fin del mercado bajista en 2021 y 2022. El precio de Bitcoin ha caído por debajo de la media móvil de 365 días, un nivel clave de soporte técnico a largo plazo que en la historia ha sido una línea divisoria importante entre mercados alcistas y bajistas. #加密市场小幅回暖