Los mercados globales retroceden mientras los inversores se preparan para las señales económicas de EE. UU.; la rupia india alcanza un nuevo mínimo.

Los mercados de acciones asiáticos enfrentan vientos en contra sustanciales esta semana mientras los inversores se posicionan antes de los importantes informes económicos de EE. UU. que se espera que moldeen las expectativas sobre las tasas de interés. Los efectos en cadena ya son visibles en India, donde los índices de referencia están preparados para una apertura más suave, mientras que la rupia india se ha debilitado a un nuevo mínimo histórico de aproximadamente 90.74 frente al dólar estadounidense—lo que se traduce en una tasa de conversión cercana a 0.99 USD por rupia cuando se invierte—reflejando salidas de capital sostenidas y la incertidumbre persistente sobre la política comercial.

Presiones monetarias y flujos de capital en India

La depreciación de la rupia india a 90.74 por dólar marca el nivel más bajo hasta la fecha, impulsada principalmente por la salida de posiciones de los inversores institucionales extranjeros. Los datos de la sesión del lunes revelaron que los IIE fueron vendedores netos de Rs 1,468 crore en acciones indias, aunque los inversores institucionales nacionales amortiguaron parcialmente el impacto al adquirir acciones por un valor de Rs 1,792 crore. Esta divergencia en el comportamiento de compra subraya la tensión entre la salida de capital extranjero y el apoyo nacional.

Mientras tanto, las negociaciones entre India y México sobre un acuerdo comercial limitado están ganando impulso, ya que ambas naciones buscan mitigar las repercusiones de los aranceles propuestos del 50 por ciento de México sobre las exportaciones automotrices indias. Dado que México ocupa el tercer lugar como mercado de exportación automotriz de India, solo detrás de Sudáfrica y Arabia Saudita, el resultado de estas conversaciones tiene implicaciones materiales para el sector de exportación de India.

Dinámicas del Mercado Global: Precaución y Señales Mixtas

En los principales mercados, el sentimiento sigue siendo cauteloso. El mercado de valores de EE. UU. cerró a la baja durante la noche, con el Nasdaq Composite, que tiene un gran peso en tecnología, cayendo un 0.6 por ciento debido a las preocupaciones sobre el gasto en IA que afectaron a acciones pesadas como Broadcom y Oracle. El S&P 500 bajó un 0.2 por ciento, mientras que el Dow disminuyó un 0.1 por ciento, a medida que los comerciantes esperaban cifras de empleo e inflación retrasadas para obtener claridad sobre la política.

Las bolsas europeas desafiaron la tendencia a la baja, con el Stoxx 600 ganando un 0.7 por ciento. El rendimiento regional fue mixto pero predominantemente positivo: el DAX alemán subió un 0.2 por ciento, el CAC 40 de Francia aumentó un 0.7 por ciento y el FTSE 100 del Reino Unido ascendió un 1.1 por ciento, lo que sugiere que los inversores ven el calendario del banco central europeo como un posible catalizador.

La comunicación de la Fed crea divergencia en las expectativas de tasas

Los comentarios del banco central siguen siendo fragmentados. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, sugirió que la política monetaria está bien posicionada para el próximo año, con la inflación esperada a moderarse a medida que persista el enfriamiento del mercado laboral. Sin embargo, la presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, advirtió que la reducción de tasas de la semana pasada fue decidida de manera muy ajustada y enfatizó la necesidad de una mayor visibilidad sobre la trayectoria de la inflación antes de cualquier cambio adicional en la política. Añadiendo al debate, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, argumentó que la postura actual de la política es excesivamente restrictiva, una perspectiva que podría apoyar las expectativas de recortes de tasas en 2025.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años de EE. UU. se han estabilizado tras la caída del lunes en medio de la valoración del mercado de dos recortes de tasas de la Fed el próximo año. El dólar estadounidense se mantuvo cerca de un mínimo de dos meses, mientras que el oro subió ligeramente por encima de $4,300 por onza. Los precios del petróleo ampliaron las pérdidas de la sesión anterior, ya que las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania generaron optimismo sobre una posible normalización del suministro.

¿Qué sigue?

La confluencia de negociaciones comerciales, dinámicas de flujo de capital y señales divergentes de los bancos centrales sugiere que los inversores en acciones indias deben prepararse para una volatilidad continua. La clave para la dirección probablemente depende del momento y la magnitud de los datos de inflación de EE. UU. y de cualquier desarrollo en las discusiones comerciales entre India y México. Por ahora, la combinación de la debilidad de la rupia y la presión de venta de los FII mantiene incierto el camino hacia adelante para los mercados indios.