Explorando tres Opciones de ETF de REIT hipotecarios: Estrategias de ingresos para inversores conscientes del riesgo

Los REIT hipotecarios ofrecen oportunidades de ingresos atractivas a través de sus sustanciales pagos de dividendos, sin embargo, su apalancamiento inherente y sensibilidad a las tasas de interés presentan desafíos reales para los inversores individuales. Los fondos cotizados en bolsa proporcionan una solución práctica al distribuir el riesgo entre múltiples tenencias de REIT hipotecarios, lo que los convierte en una alternativa atractiva a las posiciones concentradas. Tres productos distintos de ETF de REIT hipotecarios destacan para aquellos que buscan una exposición diversificada a este espacio.

Equilibrando Estabilidad y Rendimiento: El Enfoque de iShares

La oferta de iShares representa al jugador dominante en la categoría de ETF de REIT hipotecarios por activos bajo gestión. Este fondo sigue el índice FTSE NAREIT All-Mortgage Capped y ofrece un rendimiento de distribución actual del 9.7%, con un rendimiento SEC del 8.7%. El producto proporciona exposición a los sectores inmobiliarios comerciales y residenciales de EE. UU. a través de una cartera seleccionada de aproximadamente 36 activos.

Tres posiciones principales—Annaly Capital, AGNC Investment y Starwood Property Trust—representan aproximadamente el 40% de la composición del fondo. Lo que distingue a este ETF es su ratio de gastos por debajo del 0.5%, junto con una liquidez de negociación superior en comparación con alternativas más pequeñas. Históricamente, el fondo ha seguido de cerca su índice de referencia, con desviaciones de rendimiento aproximadamente equivalentes a su estructura de tarifas anual.

Cuando el Riesgo Más Alto Se Encuentra con Retornos Potenciales Más Altos

Para los buscadores de ingresos agresivos dispuestos a aceptar un apalancamiento adicional, el ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN de UBS persigue una estrategia fundamentalmente diferente. Estructurado como un bono cotizado en bolsa en lugar de un fondo tradicional, este valor de deuda emitido por UBS tiene como objetivo obtener un retorno mensual 2x del índice subyacente de REIT hipotecarios.

El diseño del producto conlleva riesgos sustanciales: la correlación y los efectos de compounding significan que los rendimientos durante períodos que superan un mes a menudo divergen de un simple duplicado del rendimiento del índice. Algunos productos con apalancamiento similar incluso han publicado rendimientos negativos durante las ganancias del índice. A pesar de estos inconvenientes, el rendimiento de distribución anualizado actual del 17.45% y su historial de casi cinco años crean atractivo para aquellos con una tolerancia al riesgo elevada. El ETN mantiene un vencimiento de 30 años que se extiende hasta 2042.

Un Término Medio: La Alternativa VanEck

El ETF de Ingresos de REIT Hipotecarios VanEck Vectors presenta una estructura convencional que apunta al Índice Global de REIT Hipotecarios MVIS con 26 valores. Su rendimiento SEC alcanza el 9.1%, aunque su rendimiento de distribución del 6.7% queda por detrás del producto de iShares. Las participaciones se superponen sustancialmente con los competidores: Annaly, AGNC y Starwood comprenden aproximadamente el 30% de los activos.

Lo que distingue a este ETF es su ventaja en la relación de gastos asegurada a través de una exención de tarifas, combinada con fuertes rendimientos totales históricos que superan a su contraparte de iShares. La compensación aparece en un menor volumen de operaciones, lo que puede ampliar los márgenes de compra-venta e incrementar los costos de transacción para compradores y vendedores.

Haciendo Tu Elección

Cada ETF de REIT hipotecarios atiende a diferentes perfiles de inversores. El producto de iShares se adapta a aquellos que priorizan la liquidez y un ingreso moderado con costos más bajos. El ETRACS atrae a los cazadores de rendimiento que se sienten cómodos con dinámicas de apalancamiento y volatilidad. VanEck atrae a los inversores que buscan un historial de rendimiento y ventajas marginales en tarifas a pesar de una actividad comercial más delgada.

El éxito con los REIT hipotecarios requiere reconocer su naturaleza cargada de apalancamiento y su sensibilidad a los movimientos de las tasas de interés. Si bien las acciones individuales de mREIT pueden generar rendimientos superiores, los vehículos ETF distribuyen el riesgo de concentración a través de tenencias diversificadas, una ventaja significativa para la mayoría de las carteras que buscan una exposición de ingresos sostenida en este ámbito.