Coherente (COHR): Cómo la tecnología óptica se convirtió en el motor oculto de la infraestructura de IA

Coherent Corporation se erige como un habilitador crítico en el auge de la IA que está barriendo los centros de datos en todo el mundo. Con una capitalización de mercado de $29 mil millones, este pionero en fotónica se ha posicionado en la intersección de dos tendencias implacables: la explosiva construcción de centros de datos y la demanda incesante de conectividad óptica de alta velocidad.

El Punto de Inflexión de los Ingresos

Los números cuentan una historia convincente. Los ingresos de los doce meses anteriores de $3.3 mil millones a mediados de 2022 se proyectan casi al doble, alcanzando $6.7 mil millones para el año fiscal 2026, una trayectoria impulsada casi en su totalidad por la aceleración de la infraestructura de IA. Esta narrativa de crecimiento se ha manifestado de manera dramática en el mercado de valores, donde las acciones de COHR han subido un 290% a medida que los inversores reconocieron los vientos a favor seculares detrás de las soluciones de fotónica óptica.

Lo que es igualmente impresionante es la inflexión de la rentabilidad. Mientras los ingresos se expanden a un ritmo constante del 15% anual, las ganancias por acción están listas para acelerar, con beneficios proyectados para aumentar un 42% en este año fiscal hacia $5 EPS. Los resultados trimestrales recientes superaron las expectativas con un aumento que llevó a los analistas a elevar la guía de ganancias por acción para todo el año en un 9.6%—una señal de confianza en la ejecución de la empresa.

Elección de Fotónica de Silicio de NVIDIA

El catalizador que turboalimentó las valoraciones de COHR llegó en la Conferencia de Tecnología de GPU de NVIDIA en marzo: una asociación estratégica para desarrollar interruptores de redes de fotónica de silicio utilizando ópticas empaquetadas conjuntamente (CPO). Esta colaboración resuelve un desafío fundamental de escalado en las fábricas de IA modernas.

Dentro de los sistemas de rack-scale Blackwell NVL72 de hoy, el cableado de cobre todavía conecta las GPU localmente. Pero para escalar horizontalmente a través de todo un centro de datos, las interconexiones eléctricas tradicionales alcanzan límites físicos. NVIDIA reconoció que solo las soluciones ópticas podrían ofrecer el ancho de banda y la latencia requeridos para conectar millones de GPU de manera eficiente.

Coherent ahora se posiciona como un proveedor clave para esta infraestructura de conectividad de próxima generación. A medida que NVIDIA continúa integrando soluciones ópticas y fotónicas en sus productos de interconexión—incluidos Infiniband, protocolos Ethernet y la nueva línea de Ópticas Co-Packaged como los Conmutadores de Fotónica Spectrum-X—la profundidad de la relación con Coherent probablemente se profundizará significativamente.

Acuerdo de Suministro Multianual de Apple

Más allá de las aplicaciones de centros de datos, la tecnología de Coherent permea la electrónica de consumo a gran escala. En agosto, la compañía anunció un acuerdo de suministro estratégico multianual con Apple, consolidando una asociación de larga data. La entrega principal: láseres de emisión superficial de cavidad vertical (VCSELs) que alimentan los sistemas de reconocimiento facial en iPhones y iPads a nivel mundial.

La fabricación se lleva a cabo en la instalación de vanguardia de Coherent en Sherman, Texas, un sitio equipado con plataformas de epitaxia de semiconductores compuestos de obleas de 6 pulgadas, fabricación y ensamblaje de dispositivos. Esta infraestructura no se limita al hardware de consumo; está diseñada como una plataforma de lanzamiento para aplicaciones optoelectrónicas de próxima generación en múltiples industrias.

Transición Aeroespacial y Vectores de Crecimiento Futuro

Curiosamente, Coherent recientemente desinvirtió su negocio de Aeronáutica y Defensa a Advent Capital por $400 millones. Este movimiento estratégico señala una deliberada reallocación de capital hacia segmentos de mayor crecimiento en conectividad de centros de datos y óptica de consumo—precisamente donde la demanda secular está acelerándose más rápidamente.

Fundada en 1971 y ahora operando en más de 20 países, Coherent ha transformado su enfoque de un especialista en láser de nicho a un proveedor de tecnología fundamental para infraestructura de IA, electrónica de consumo y aplicaciones industriales. A medida que la empresa canaliza su capacidad de fabricación hacia sus mercados de mayor oportunidad, la próxima década promete un potencial de expansión significativo.

La convergencia de las construcciones de IA, la demanda de los consumidores por características ópticas avanzadas y las decisiones arquitectónicas de NVIDIA colocan a Coherent en una posición estructuralmente favorable dentro del ecosistema de semiconductores.