#经济不确定性与通胀 Al ver esta oscilación de liquidez que toca fondo a finales de año, me viene a la mente aquella época de 2017. En ese momento también pasamos por momentos similares: el sentimiento de los inversores minoristas volvió a niveles de mercado bajista, el volumen no cerrado de los futuros perpetuos cayó drásticamente, y parecía un reflejo de la desesperación del mercado. Pero al mirar hacia atrás, ese fue precisamente el período más activo para los fondos a largo plazo.

Esta vez también. En las últimas dos semanas, se retiraron 25,000 BTC de las plataformas de trading, las posiciones de ETF y empresas superaron por primera vez el saldo de los exchanges, y las reservas de ETH cayeron a su mínimo en casi diez años. Los datos cuentan una historia: ¿qué están haciendo las instituciones y los verdaderos participantes a largo plazo cuando los inversores minoristas salen con miedo? Están acumulando. He visto este patrón demasiadas veces.

Las fluctuaciones bruscas de 88,000 a 92,000 dólares parecen desordenadas, pero en esencia son una manifestación normal bajo la falta de liquidez. ¿Qué significa que la escala de liquidación no sea grande? La disminución de la participación es un hecho, pero esto también significa que el mercado ha filtrado a los verdaderos creyentes. La reunión del FOMC de la Reserva Federal del miércoles se convirtió en un catalizador; la orientación del balance es más clave que la reducción de tasas en sí misma: en medio de la incertidumbre económica, la actitud del banco central determina si los activos de riesgo pueden romper las restricciones de fin de año.

Las personas que han pasado por varios ciclos lo entienden, el vacío de liquidez antes de las vacaciones de fin de año suele ser el mejor momento para emboscar. Cualquier ruptura de un lado puede desencadenar una tendencia principal, la clave es en qué lado estás.