Señal de Deribit: posicionamiento cauteloso antes de las principales expiraciones

Las opciones de Deribit influyeron en el sentimiento del mercado porque pudieron expirar con menos perturbaciones, con un total de 3.18 mil millones de contratos

ContentsLas opciones de Deribit indican una actitud cautelosa hacia BitcoinLas opciones de Ether muestran un optimismo mayorEl mercado de opciones de Deribit se desacelera antes de fin de añoLa actividad de las opciones de Deribit refleja estrategias defensivas durante la presión continua en los precios de Bitcoin y Ethereum.

Las opciones de Deribit indican una actitud cautelosa hacia Bitcoin

Las opciones de Deribit tuvieron una expiración semanal baja, con contratos de BTC y ETH por valor de hasta 3.18 mil millones de dólares que se liquidaron el viernes. Bitcoin registró un valor nocional de 2.7 mil millones, y la acción de los precios se mantuvo controlada.

Bitcoin cotizaba cerca de 88,000, justo por debajo de su punto de dolor máximo en la ventana de expiración. A diferencia del pasado, los traders ni siquiera intentaron forzar los precios hasta ese punto. La centralidad en la posición de opciones se centró en la protección a la baja en lugar de manipular los precios a corto plazo.

El enfoque en opciones put por debajo de 91,000 planteó la cuestión de una posible debilidad. La mayor liquidez se encontraba cerca de 85,000, lo que indicaba protección contra caídas adicionales. Los strikes que superaban los 91,000 eran predominantemente opciones call, ya que el optimismo se limitaba a la subida.

La relación de expiración semanal fue de 0.8 en put respecto a call, con un interés ligeramente alto en calls. Los traders parecían estar preparados en caso de una caída a 80,000 dólares. La volatilidad del fin de semana puede observarse inmediatamente después de las expiraciones semanales, pero una presión más general del mercado puede limitar movimientos bruscos.

Las opciones de Ether muestran un optimismo mayor

También hay contratos de Ethereum por $460 millones que expiraron en la misma sesión en las opciones de Deribit. ETH tenía un punto de dolor máximo de aproximadamente 3,100 dólares, y los precios al contado estaban en torno a 2,953 antes del liquidación.

La distribución de strikes de Ethereum parecía más amplia que la de Bitcoin, lo que indicaba una posición más diversificada. La protección máxima a la baja se concentraba alrededor de 2,500, lo que apunta a que los traders eran conscientes del riesgo. Mientras tanto, el interés en las calls era alto por encima de 3,400 dólares.

Este esquema implicaba una actitud menos positiva o ligeramente favorable hacia Ethereum. Las opciones de ETH, en comparación con Bitcoin, tenían expectativas más estables. Los traders estaban listos para exponerse, asumiendo que el precio rebotaría por encima de áreas importantes de resistencia.

El mercado de opciones de Deribit se desacelera antes de fin de año

La actividad de las opciones de Deribit se desaceleró en el último trimestre de 2025. El interés abierto cayó a alrededor de $39 mil millones en comparación con los más de 46 mil millones que tenía cuando expiró el tercer trimestre. Este nivel no ha cambiado mucho en los últimos meses.

Las expiraciones semanales se redujeron, pero la tendencia general se mantuvo por encima de la de principios de noviembre. Hay una fecha de expiración importante el 26 de diciembre, cuando casi 23 mil millones de opciones expirarán. Tal cifra representa más del cincuenta por ciento del interés abierto.

Hay algunas posiciones que probablemente se mantendrán hasta el próximo trimestre. La posibilidad de recuperación de liquidez tras la expiración puede ofrecer una indicación del impulso del mercado cripto en general. El interés abierto en futuros de Bitcoin sigue siendo de aproximadamente 27 mil millones, con cambios mínimos desde el shock del mercado en octubre.

El mercado de opciones de Deribit muestra un ritmo lento, no una especulación débil. Los traders parecen estar atentos a gestionar el riesgo a la baja cerca de las expiraciones de fin de año.