Bajo el apoyo financiero de Alemania, se espera que el euro frente al dólar tenga un fuerte aumento

La agencia de análisis de mercado ING Group publicó recientemente un informe de investigación que considera que la moneda europea experimentará un cambio importante el próximo año. El principal analista de tipos de cambio del grupo, Chris Turner, señaló que la profundización continua del ciclo de política acomodaticia de la Reserva Federal debilitará directamente el atractivo de refugio del dólar.

Basándose en la trayectoria política actual, ING Group prevé que la Reserva Federal reducirá las tasas en un total de 75 puntos básicos el próximo año. En comparación, las orientaciones políticas del Banco Central Europeo muestran divergencias, además de que el apoyo fiscal del gobierno bajo el marco de política monetaria de Alemania se ha incrementado, lo que podría respaldar el rendimiento de los activos monetarios alemanes.

Los analistas señalan que una mayor reducción de tasas generalmente implica una disminución en los costos de las operaciones de cobertura de arbitraje, lo que a su vez debilita el atractivo del dólar como moneda de reserva. En este contexto, se espera que el euro, como principal vehículo de la política monetaria alemana, obtenga una ventaja relativa.

Según el modelo de predicción de ING Group, para el cuarto trimestre de 2026, se espera que el tipo de cambio euro/dólar alcance 1.22. Este camino de apreciación está impulsado principalmente por tres factores: primero, la presión a la baja del dólar causada por la política de flexibilización continua de la Reserva Federal; segundo, la mejora de los fundamentos económicos de la zona euro impulsada por las políticas fiscales de Alemania; y tercero, la postura relativamente prudente del Banco Central Europeo que brinda soporte.

Los expertos del sector creen que la tendencia futura del tipo de cambio dependerá más de los cambios relativos en las políticas de los principales bancos centrales que del rendimiento de una sola economía.