Trump today en la Casa Blanca volvió a mencionar el cambio en la presidencia de la Reserva Federal, y que la nueva persona implementará una bajada significativa de las tasas. Suena muy alentador, pero la reacción del mercado ha sido neutral—parece que después de la montaña rusa reciente, todos están un poco inmunizados.

He revisado datos históricos y he encontrado una regla que duele:

En 2019, la Reserva Federal bajó las tasas tres veces consecutivas, y Bitcoin cayó de 14,000 a 7,000. En marzo de 2020, cuando se hizo un recorte de emergencia, Bitcoin cayó un 50% en dos días. Parece que bajar las tasas no solo no impulsa el mercado, sino que también genera pánico.

¿Y qué fue lo que realmente llevó a Bitcoin de 3,000 a 69,000? Esa fue la ola de expansión monetaria en marzo de 2020. Esto es clave—**bajar las tasas y expandir la oferta monetaria son cosas diferentes**. La bajada de tasas regula los intereses, mientras que la expansión regula la cantidad de liquidez disponible. El mercado necesita dinero, no solo préstamos más baratos.

Ahora todos están ansiosos esperando que se abran las compuertas de la política macroeconómica, pero en realidad, en otro sentido, el "flujo de recursos" ya ha comenzado. En lugar de esperar pasivamente los beneficios de la política, es mejor mirar esos proyectos que están creando valor real—dirigiendo recursos a donde realmente se necesitan, y equilibrando cada paso con una reducción y un aumento.

Mientras esperan que llegue la próxima tendencia, hay quienes ya están creando la tendencia.