🤝💼🇺🇸 El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos del 17 de diciembre de 2025 envía una señal clara pero no absoluta sobre la economía macro. La creación de 64,000 empleos en noviembre superó las expectativas del mercado, pero otros indicadores en el informe muestran que la dinámica del mercado laboral está cambiando gradualmente, en lugar de acelerarse nuevamente.

El indicador más representativo es la tasa de desempleo que subió al 4.6%. Aunque este aumento no fue severo, confirma una tendencia de expansión en la oferta de mano de obra y una relajación de las tensiones, que ha sido dominante en los últimos años. Además, la corrección drástica de los datos de octubre, con una disminución de 105,000 empleos, la mayor desde la pandemia, cambió significativamente la evaluación retrospectiva del mercado laboral.

En general, estos factores indican que el crecimiento del empleo continúa, pero su calidad está cambiando. La contratación se ha vuelto menos agresiva, las empresas son más cautelosas en sus decisiones de contratación y el mercado está transitando gradualmente de una fase de escasez de mano de obra a una estructura más equilibrada. Esto es típico en las etapas finales de un ciclo de expansión económica.

Otra señal de enfriamiento es la desaceleración en la velocidad de crecimiento salarial. El aumento moderado de los salarios reduce el riesgo de una segunda presión inflacionaria y también debilita las razones para mantener una política monetaria restrictiva. Para la política macroeconómica, esto es especialmente importante, ya que el mercado laboral ha sido durante mucho tiempo un factor clave en la estabilidad de la inflación.

Desde la perspectiva de la Reserva Federal, los datos actuales son coherentes con un escenario de desaceleración controlada. La actividad económica no ha mostrado una caída brusca, pero también hay señales de que las condiciones restrictivas comienzan a tener efecto, lo que brinda espacio para pasar de una política de endurecimiento a una más flexible y basada en datos.

La reacción del mercado también refleja esta interpretación. Las expectativas de recorte de tasas aumentan gradualmente, pero no se acompañan de un aumento dramático en las preocupaciones por una recesión económica. Los inversores ven cada vez más esta etapa como una normalización, en lugar de un escenario negativo de cambio de tendencia.

Para los activos sensibles a la liquidez, especialmente las criptomonedas, este entorno es constructivo. La reducción en la duración de las tasas altas disminuye la presión sobre los riesgos sistémicos. La falta de señales de tensión financiera permite que los fondos actúen de manera más selectiva, en lugar de una defensa pasiva.

Al mismo tiempo, hay que señalar que un solo informe no puede definir una tendencia completa. Los datos actuales son más una fase de transición, y el rumbo futuro dependerá de los indicadores de inflación, el comportamiento del consumidor y la comunicación de la Reserva Federal en los próximos meses. El mercado sigue dependiendo de datos continuos, no de un solo anuncio.

En resumen, el informe de empleo de noviembre confirma que la economía estadounidense se está moviendo hacia un crecimiento más equilibrado. La desaceleración del mercado laboral es gradual, sin fluctuaciones severas, lo que refuerza la narrativa de un aterrizaje suave. Para los inversores institucionales, esto significa que deben mantener una estrategia flexible, seguir de cerca los datos macroeconómicos y evitar ser demasiado optimistas o adoptar una postura defensiva demasiado pronto.

#NonfarmDataBeats

$BTC ‌