La última decisión de la Reserva Federal acaba de concretarse. El 10 de diciembre, la Comisión Federal de Mercado Abierto anunció una nueva reducción de 25 puntos básicos, situando el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 3.5%-3.75%. Esto no es solo un cambio numérico, sino que, lo más importante, señala que el ciclo de recortes de tasas ya ha llegado a su sexta fase.

El mercado ya estaba preparado mentalmente para esta decisión. Después de todo, desde septiembre de este año, la Reserva Federal entró en un modo de recortes continuos, con tres bajadas en tres meses, cada una de 25 puntos básicos. Si retrocedemos a la gran reducción de 50 puntos básicos del 18 de septiembre, podemos ver cómo la política de la Fed ha ido ajustándose progresivamente.

La línea de tiempo de esta ronda de recortes es bastante interesante: comenzó con una fuerte reducción (50 puntos básicos), y luego avanzó de manera más estable. Desde el primer gran recorte en septiembre, pasando por noviembre, diciembre, enero de este año, octubre y ahora diciembre, cada vez en 25 puntos básicos, dando la sensación de pasos firmes pero seguros.

¿Y qué dice la oficina? La declaración posterior a la reunión de la Reserva Federal admite que, aunque la economía estadounidense aún está creciendo, la velocidad ya es moderada. El empleo adicional ha comenzado a desacelerarse, la tasa de desempleo ha aumentado recientemente y la inflación todavía se mantiene en niveles elevados. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas está en aumento, y también aumentan los riesgos en el mercado laboral. Es precisamente estos cambios en los datos los que han elevado las expectativas del mercado de una posible bajada de tasas.

¿Y qué sigue? La decisión de seguir bajando o no las tasas dependerá principalmente de dos indicadores: empleo e inflación. Además, la Fed planea inyectar 400 mil millones de dólares mensuales para reforzar la liquidez del mercado el próximo año, lo cual puede ser una señal para los inversores que buscan refugio en activos de riesgo: un aumento en la liquidez, que a menudo impulsa una recuperación en activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.