La Reserva Federal ha reducido los tipos en 25 puntos básicos, pero lo realmente impactante está por venir: ¡han comenzado a expandir su balance!

¿En qué consiste exactamente? En los próximos 30 días, comprarán directamente 40.000 millones de dólares en bonos del Tesoro. La autoridad monetaria sale a comprar activamente, con la impresora en mano, lo que equivale a inyectar una cantidad ilimitada de liquidez en el mercado. Por lógica, con tanta liquidez global, el mercado de criptomonedas debería estar en auge.

Pero, ¿cómo ha sido el rendimiento de BTC hoy? Solo se puede decir que "lo que no sube, acaba explotando". A pesar de que el entorno macroeconómico se está calentando, el precio de las criptomonedas permanece inmutable, una tendencia que resulta difícil de entender en un momento de fortaleza.

Veamos también cómo ha cambiado la narrativa económica: el año pasado la declaración oficial era "falta de demanda interna", y este año se ha actualizado a "contradicciones evidentes entre oferta fuerte y demanda débil". Este ajuste en la expresión es muy importante: ya no solo se enfoca en la demanda, sino que también se empieza a intervenir en la oferta. La clave para resolver el exceso de oferta, en definitiva, es "combatir la sobrecompetencia interna".

Por eso, esta lógica de combatir la sobrecompetencia puede ser incluso más relevante que una simple política de flexibilización monetaria. La disonancia entre el ánimo del mercado y la dirección de las políticas suele esconder grandes oportunidades.