¿Por qué el comercio de Bitcoin es más bajo hoy?

Fuente: CryptoNewsNet Título original: ¿Por qué el Bitcoin se negocia más bajo hoy? Enlace original: Bitcoin BTC$92,691.23, la principal criptomoneda por valor de mercado, cae tras la bajada de tipos de interés de la Fed durante la noche. La razón probablemente radica en el mensaje de la Fed, que ha hecho que los operadores estén menos entusiasmados con futuros relajamientos.

La Fed el miércoles redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 3,25%, como se esperaba, y anunció que comenzará a comprar letras del Tesoro a corto plazo para gestionar la liquidez en el sistema bancario.

Sin embargo, el BTC se negoció por debajo de $90,000 en el momento de cierre, lo que representa una caída del 2,4% desde las primeras horas de negociación en Asia. Ether bajó un 4% a $3,190, con el índice del mercado cripto en general bajando más del 4%.

La acción de aversión al riesgo probablemente se debe a las crecientes señales de divisiones internas en la Fed sobre cómo equilibrar el control de la inflación con los objetivos de empleo, junto con señales de un camino más desafiante para futuros recortes de tipos.

Dos miembros votaron por no cambiar el miércoles, pero las previsiones individuales revelaron que seis miembros del FOMC consideraban que un recorte no era “apropiado”. Además, la Reserva Federal sugirió solo un recorte más en 2026, decepcionando las expectativas de dos a tres recortes de tipos.

Perspectiva del mercado

La Fed está dividida y el mercado no tiene una visión clara sobre el futuro de las tasas. Lo más probable en este momento es una “desapalancamiento” o “mercado a la baja” necesario para convencer a la Fed de una bajada decidida de los tipos.

El BTC sigue la tendencia a la baja del mercado bursátil. Los mercados cripto inicialmente subieron con la noticia, pero han ido bajando de manera constante desde entonces, en conjunto con los futuros del mercado bursátil, con el BTC probando pero sin poder romper el máximo local de $94k por tercera vez en dos semanas. La volatilidad implícita ha seguido disminuyendo, habiendo quedado atrás el último gran catalizador del mercado para el año.

Gestión de liquidez vs. QE

Aunque la comunidad cripto ha sido rápida en calificar el programa de gestión de reservas de la Fed como flexibilización cuantitativa (QE) que impulsó un riesgo sin precedentes en 2020-21, ese no es necesariamente el caso.

El programa de gestión de reservas implica que la Fed compre $40 mil millones en letras del Tesoro a corto plazo. Aunque esto expande su balance, se hace principalmente para abordar tensiones de liquidez en los mercados monetarios sin comprometerse a una expansión del balance o a una supresión sostenida de rendimientos.

La QE tradicional se dirigía a bonos del Tesoro a largo plazo y valores respaldados por hipotecas para reducir agresivamente los rendimientos a largo plazo e inyectar billones en la economía, aumentando directamente la liquidez para inversiones especulativas. Este último programa es más parecido a un golpe preventivo contra una posible inestabilidad en los mercados monetarios similar a la de 2019.

En lugar de arriesgar una carrera al estilo 2019, la Fed está comprando silenciosamente un colchón ahora. Es simplemente la Fed asegurándose de que el sistema financiero tenga suficiente margen de maniobra para atravesar la primavera sin que algo se rompa.