Recientemente, Hyperliquid ha protagonizado un desastre de apalancamiento digno de un libro de texto. Un gran inversor tuvo 71 liquidaciones en 30 días, con una evaporación directa de 44 millones de dólares, y una pérdida promedio diaria de 1,47 millones; el saldo de la cuenta llegó a caer a 33,000 dólares, más triste que la billetera de un inversor minorista.

La operación más desafortunada de este tipo fue invertir todo en una posición larga de ETH, con una pérdida flotante de más de 20 millones, siendo apodado en toda la red como "cajero automático de ETH". Pero la historia no ha terminado.

El 30 de noviembre, de repente liquidó todas sus posiciones en ETH y se lanzó de lleno a un activo que sorprendió a todos: ZEC. Con un capital de 30 millones de dólares, abrió un apalancamiento de 10 veces, realizando la apuesta más loca en la historia de las criptomonedas de privacidad. El precio de apertura fue alrededor de 483, y el límite de liquidación se estableció en 395, lo que significa que si ZEC cae un 20%, este dinero se perderá por completo.

¿Por qué apuesta por ZEC? La lógica es bastante clara: el 6 de diciembre se aproxima la reducción a la mitad de ZEC, la producción se reducirá a la mitad, lo que aumentará la escasez; en el contexto de un entorno regulatorio más estricto, la demanda de monedas de privacidad podría aumentar de manera oculta; los datos en cadena muestran que una institución misteriosa ha adquirido 5000 ZEC, claramente hay alguien planificando.

Los resultados son solo dos. Si gana, ZEC alcanzará un valor de mercado de 800 millones, y podrá ganar 120 millones, convirtiéndose en una leyenda. Si pierde, caerá por debajo de 395 y obtendrá liquidación, 30 millones se desvanecerán, y probablemente tendrá que publicar en Twitter un pequeño ensayo titulado "Todavía creo".

Hablando con sinceridad, este tipo de juego es una sentencia de muerte para los inversores minoristas. El alto apalancamiento ya es lo suficientemente peligroso, y al encontrarse con el control de las ballenas y las trampas de liquidez de las monedas privadas, la obtención de liquidación es casi inevitable. No te dejes engañar por los números sorprendentes de las cuentas de grandes inversores; que ellos puedan permitirse pérdidas no significa que tú también puedas. Si realmente quieres participar en el mercado, primero aclara cuánto vales, no te sumerjas de cabeza en el juego de otros como carne de cañón.