Frente | ¿Qué es el "frontera eficiente"? ¿Por qué los inversores lo están utilizando?

¿Alguna vez te has preguntado cómo configurar una cartera de inversiones que pueda ser rentable y al mismo tiempo no demasiado arriesgada? Este es el problema que busca resolver la “Frontera Eficiente”.

El concepto principal es muy simple

La frontera eficiente se refiere a: el conjunto de carteras que pueden obtener el mayor rendimiento esperado dado un nivel de riesgo determinado. En otras palabras, ayuda a encontrar el punto óptimo de equilibrio entre rendimiento y riesgo.

Esta teoría fue propuesta por el ganador del Premio Nobel de Economía Harry Markowitz y se ha convertido en la piedra angular de la teoría moderna de carteras.

¿Cómo usar? Tres estrategias

1. Optimizar la proporción de configuración Los límites efectivos se basan en datos históricos y correlaciones de activos, calculando qué proporción debería tener cada activo. Por ejemplo, si compras acciones + bonos + activos criptográficos, puede decirte cuánto debería ocupar cada uno para ser óptimo.

2. Determinar la dispersión adecuada Con la misma tasa de retorno esperada, cuanto mayor sea el grado de diversificación, menor será el riesgo; esa es la magia de la inversión diversificada. La frontera eficiente puede sugerir hasta qué grado debes diversificar según tu tolerancia al riesgo.

3. Identificar los cuellos de botella en los ingresos Cuando continúas aumentando la posición en un activo, el riesgo aumenta pero el retorno no se eleva en consecuencia, esto es rendimiento marginal decreciente. La frontera eficiente puede ayudarte a descubrir este punto crítico.

Las restricciones también deben ser conocidas

Esta teoría tiene una debilidad fatal: depende completamente de los datos históricos. Los movimientos pasados no garantizan que se repitan en el futuro, especialmente en una era donde los eventos cisne negro son frecuentes. Además, asume que los rendimientos siguen una distribución normal, pero en la realidad a menudo se producen fluctuaciones extremas: mira la pandemia de 2020, el invierno cripto de 2022, la ola de IA de 2024, ¿cuál de ellos no rompe la norma?

Conclusión

Los límites eficientes son una herramienta de referencia importante en la gestión de carteras, especialmente útil para ayudar a los clientes a entender la verdad de que “no es cierto que a mayor riesgo mayor rendimiento”. Pero no lo tomes como una verdad absoluta: la clave es ajustar de manera flexible en combinación con los datos del mercado en tiempo real y las circunstancias personales.