El Dólar's Quiet Retreat: Lo que significa la especulación del presidente de la Fed para tu Cripto

El índice del dólar (DXY) tomó un respiro el miércoles, soltando 0.08% después de un inicio inicialmente optimista. Aquí está el giro inesperado: mientras que los datos de empleo de EE. UU. sorprendieron al alza (las solicitudes de desempleo cayeron a un mínimo de 7 meses de 216K, muy por debajo de la previsión de 225K) y los pedidos de bienes de capital superaron las expectativas (+0.9% frente a +0.3% esperado), algo más capturó la atención del mercado—y no era alcista para el dólar.

El Factor Kevin Hassett

El informe de Bloomberg que nombra a Kevin Hassett como el principal candidato para el próximo puesto de presidente de la Fed ha asustado a los traders. ¿Por qué? Hassett es visto como moderado y amigable con los recortes de tasas, exactamente lo que el presidente Trump ha estado impulsando. La implicación: posibles preocupaciones sobre la independencia de la Fed. Para los poseedores de dólares, esto significa debilidad. Para los entusiastas del oro y las criptomonedas, son fuegos artificiales.

Contradicciones Económicas

Aquí es donde se pone interesante. El PMI de Chicago colapsó a 36.3 en noviembre, un mínimo de 17 meses y muy por debajo de la previsión de 43.6, lo que sugiere que la contracción manufacturera se está acelerando. Sin embargo, los datos de empleo mejoraron. Advertencia clásica de recesión mezclada con la resiliencia del mercado laboral. El Libro Beige resonó esta esquizofrenia: cauteloso pero no en pánico.

Dónde están los Puntos de Presión

Oro & Plata: Subir 0.61% y 3.83% respectivamente a máximos de 1.5 semanas. La nominación de Hassett actuó como un catalizador de refugio seguro. Añadiendo las probabilidades del 80% del mercado de un recorte de tasas de la Fed en diciembre, los metales preciosos están recibiendo una oferta. La plata recibió un impulso adicional: los inventarios de la Bolsa de Futuros de Shanghái alcanzaron un mínimo de 10 años.

El Yen: Plano a ligeramente positivo (+0.24%) a pesar de un rally del Nikkei del 1.85%, porque los precios de los servicios del PPI de Japón disminuyeron. Pero aquí está la clave: Reuters informa que el BOJ se está preparando para un posible aumento de tasas tan pronto como el próximo mes, con solo un 34% de probabilidades de mercado incorporadas. Esa es una gran diferencia.

El Euro: Subió un 0.23% a un máximo de 1 semana por los comentarios dovish del BCE de Vujcic. La clave: solo un 1% de probabilidades de un recorte de tasas del BCE en diciembre, por lo que el mercado ya está valorando estabilidad.

La Historia Real

La fortaleza del mercado de valores está drenando la demanda de dólares. Los bancos centrales (especialmente el PBOC de China, que extendió su racha de compras de oro a 12 meses consecutivos, ahora posee 74.09M oz) están cubriendo. La desaceleración manufacturera es real, incluso si el mercado laboral aún no está retrocediendo. ¿Y esa nominación de Hassett? Es el permiso que el mercado necesitaba para comenzar a valorar una política monetaria más laxa en el futuro.

El dólar no se está colapsando; simplemente está perdiendo su atractivo como refugio seguro en un mundo que de repente está preocupado por la independencia política de la Fed.