NetApp Q2 supera las estimaciones: Vientos a favor de la IA impulsan las acciones un 6%

NetApp acaba de soltar ganancias que superaron las expectativas en todos los aspectos, y el mercado lo está recompensando.

Los números principales:

• EPS: $2.05 (superó el consenso en un 8.5%, interanual +9.6%)
• Ingresos: $1.71B (+3% interanual, superado en un 1.1%)
• Guía elevada: EPS no GAAP ahora $7.75-$8.05 (prev $7.60-$7.90)

Las acciones subieron un 6% en el premercado. Pero aquí está el asunto: solo ha subido un 8.6% en los últimos seis meses, mientras que toda la industria de almacenamiento saltó un 76.7%. Así que aún hay una brecha por cerrar.

¿De dónde proviene el crecimiento?

La IA está haciendo el trabajo pesado. La dirección citó la creciente demanda de ofertas de IA, almacenamiento en la nube (tanto 1P como del mercado), y arreglos de todo flash. Hablando de todo flash: ese segmento creció un 9% interanual, con ingresos $1B ahora funcionando a un ritmo anualizado de $4.1B(.

El segmento de Nube Pública es la verdadera historia, sin embargo: el margen bruto saltó del 73.8% al 83%, lo que sugiere que el negocio de la nube de alto margen finalmente está escalando.

La imagen operativa

• Margen bruto: 72.6% )+60 bps interanual(
• Margen operativo: 31.1% ), subiendo desde 28.6%(
• Ingresos operativos aumentan un 11.6%
• Flujo de caja libre: )$78M 4.6% margen(

La empresa también está siendo inteligente con el capital: devolvió ) a los accionistas en el segundo trimestre y anunció un dividendo de $0.52.

¿Qué sigue?

La perspectiva del tercer trimestre es estable: rango de ingresos de $1.615-$1.765B, con una guía de EPS de $2.01-$2.11. Se espera que los ingresos del año completo FY2026 sean de $6.625-$6.875B $353M +3% punto medio(.

El sector de almacenamiento en general está aprovechando la ola de IA con fuerza. Western Digital ) acaba de informar que vio un aumento del 27% en los ingresos interanuales. Pero el crecimiento de NTAP es más modesto, lo que es la razón por la que la acción está subrendimiento en el sector. La pregunta es: ¿puede el impulso de la IA llevarlo a la siguiente marcha, o ya se han valorado las ganancias fáciles?