¿Alibaba está subestimado? ¿Por qué Wall Street dice que tiene un 70% de Subir?

Aquí llega una comparación interesante: las gigantes tecnológicas de EE. UU. han alcanzado precios exorbitantes debido a la IA, y la valoración del S&P 500 se ha disparado a 30 veces el PER (promedio histórico de 20 veces), lo que parece un poco ficticio. Mientras tanto, las acciones tecnológicas chinas han sido descuidadas, siendo Alibaba un ejemplo típico.

¿Cuál es la situación actual:

Aunque las acciones de Alibaba han subido un 80% este año, todavía están un 50% por debajo de su máximo histórico. La valoración es solo 18 veces el EPS del próximo año, lo que es increíblemente barato. Detrás de esto hay una historia: en 2021, una multa antimonopolio de 2.8 mil millones de dólares, el endurecimiento de la protección de la privacidad, además del impacto de la pandemia y la desaceleración de la economía china, llevaron a un crecimiento de solo el 2% en los ingresos del año fiscal 2023.

Pero llegó el giro:

En los últimos dos años, Alibaba ha comenzado a recuperarse. Aunque el crecimiento del comercio electrónico en el país se ha desacelerado, los mercados extranjeros (Lazada en el sudeste asiático, Trendyol en Turquía, Daraz en el sur de Asia) se han convertido en un nuevo motor. El negocio de la computación en la nube también ha cobrado vida: las empresas están ansiosas por adoptar IA, y el modelo Qwen de Alibaba se ha integrado en la plataforma en la nube, lo que ha llevado a un aumento en los pedidos.

¿Cómo ver el futuro:

Los analistas esperan que de 2025 a 2028, los ingresos y el EPS de Alibaba crezcan a una tasa compuesta anual del 8% y 12% respectivamente. Si la valoración aumenta de 18 a 25 veces (nivel histórico), junto con una tasa de cambio estable, el precio de las acciones podría subir un 73%. ¿Variable clave? Una vez que la situación comercial entre China y Estados Unidos se relaje, la presión de valoración se liberará considerablemente.

Lógica central: El S&P 500 ya está caro, mientras que las acciones chinas están siendo ignoradas. Los fundamentos de Alibaba se están recuperando, y la relación riesgo-recompensa es interesante.