Por qué las redes eléctricas podrían ser el verdadero jackpot de la IA (No lo que piensas)

La Cadena de suministro de IA que probablemente estás pasando por alto

Todo el mundo está obsesionado con los chips de Nvidia y los REITs de centros de datos. Pero aquí está la cuestión: la infraestructura de IA tiene capas, y la mayoría de las personas solo ven las dos superiores.

Piense en ello de esta manera: Nvidia hace los cerebros (GPUs), los centros de datos son los edificios que los albergan. Pero, ¿qué alimenta los edificios? Electricidad. Y ahí es donde vive la oportunidad poco atractiva pero jugosa.

El comercio de Nvidia se está volviendo concurrido

Las acciones de Nvidia han subido un 25,000% en la última década y ahora representan el 8% del S&P 500. El ratio P/E actual se sitúa alrededor de 55x—caro en términos absolutos, aunque esté por debajo de su promedio de 5 años. ¿El verdadero riesgo? El dominio en la industria no dura para siempre. Yahoo dominaba la búsqueda hasta que apareció Google. La ventaja de Nvidia también podría erosionarse.

Mientras tanto, las acciones de centros de datos ya están incorporadas en los precios. ¿Acciones de servicios públicos? Aún volando bajo el radar.

El ángulo eléctrico del que nadie habla

Aquí está la matemática que lo cambia todo:

• Entre 2000 y 2020: la demanda de electricidad en EE. UU. creció un 9%
• Proyección 2020-2040: 55% de crecimiento (por NextEra Energy)

Eso no es un bache. Eso es estructural. Y la IA es un gran impulsor de ello.

Los centros de datos son temporales: el aumento de la demanda podría enfriarse si la tecnología cambia. Pero la demanda de energía? Es persistente. Mientras los centros de datos operen, consumen electricidad. Ese es un ingreso recurrente durante más de 40 años.

La Jugada: ETFs de Utilidad

Dos opciones sólidas:

Vanguard Utilities ETF (VPU)

• Ratio de gastos: 0.09%
• Rendimiento de dividendos: ~2.6%

Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)

• Ratio de gastos: 0.08%
• Rendimiento por dividendo: ~2.6%

Ambos siguen la misma narrativa: aburrido + estable + impulsado por la demanda de IA. Obtienes una exposición diversificada a través de servicios públicos regionales sin riesgo de acciones individuales.

La verdadera ventaja

Mientras todos persiguen el bombo de los semiconductores, tú estás recolectando dividendos de la infraestructura que hace posible la IA. Es el juego de “picos y palas” que a Buffett le encantaría—esencial, predecible y mucho menos atractivo que las opciones de Nvidia.

El auge de la IA no ha terminado. Solo se está extendiendo por la cadena de suministro.