Por qué Amazon ocupa el quinto lugar entre las gigantes tecnológicas en 2026 — Y por qué eso es importante

Las acciones tecnológicas de los “Magnificent Seven” han sido las favoritas del mercado, pero no todas son iguales. Aquí hay una verdad incómoda: Amazon, a pesar de su escala, es una apuesta más arriesgada que colegas como Microsoft y Alphabet para el próximo año.

El Problema de Dependencia de AWS

La división de nube de Amazon (AWS) acaba de entregar resultados estelares, pero aquí está el problema: la compañía se ha vuelto casi completamente dependiente de ello. Aunque AWS sigue dominando el mercado de la nube, está creciendo más lentamente que Microsoft Azure y Google Cloud. Eso es una señal de advertencia.

¿Microsoft? Es diversificada. Si la nube se desacelera, tienen software empresarial, videojuegos y monetización de IA en todas las divisiones. Alphabet tiene a Google Search como su motor, YouTube, Android y una agresiva integración de IA a través de Gemini. Incluso mientras ChatGPT compite por el tráfico de búsqueda, Google Search sigue creciendo.

¿Amazon, entonces? Si quitas AWS, te quedas con una operación minorista en apuros. Ese estrecho margen de error lo convierte en el eslabón más débil entre los siete.

La Dilución de Accionistas de la Que Nadie Habla

Esto es lo que separa a los que hacen dinero del resto:

• Apple: Comprando agresivamente acciones de vuelta
• Microsoft: Recompras + dividendos (los más generosos en EE.UU.)
• Meta y Alphabet: Recientemente iniciaron programas de recompra y dividendos por primera vez
• Nvidia: Ahora está comprando más acciones de las que emite
• Amazon: Cero recompra de acciones durante años. En su lugar, entrega enormes paquetes de compensación basados en acciones, diluyendo la propiedad de los accionistas existentes.

Reinvertir en I+D suena audaz. Funciona si se ejecuta. Pero si AWS tropieza o pierde cuota de mercado? Los inversores crucificarán la asignación de capital.

El Veredicto

Amazon es una buena opción, si AWS sigue teniendo un gran desempeño. Pero no es una compra de alta convicción. Microsoft, Alphabet, Meta y Nvidia ofrecen mejores rendimientos ajustados al riesgo en 2026.