#美SEC推动加密创新监管 ROCK esta operación es un poco intensa: ¡eliminó casi 2 mil millones de Tokens en una sola vez y el precio se disparó un 45% en el mes!

Esto no es sencillo. Se evaporaron 1.940 millones de monedas de una sola vez, lo que afectó 3.498 millones de USDT en efectivo real, y la circulación se restringió instantáneamente. El mercado tiene un olfato muy agudo, el precio de la moneda ha subido un 45% desde principios de mes, y si se cuenta desde el punto más bajo, ha aumentado casi 20 veces. Esta táctica deflacionaria realmente funciona: cuanto menos Token hay, más fuerte es la expectativa de escasez, y el precio naturalmente sube.

Pero surge la pregunta: ¿de dónde viene este dinero?

¿Puede el recompra durar mucho tiempo? La clave está en dos puntos: de dónde viene el dinero y si la ejecución tiene reglas. ¿La situación ideal? El dinero proviene de las tarifas de transacción ganadas por el protocolo y los ingresos comerciales, lo que indica que el proyecto puede generar sus propios ingresos y que el modelo funciona. Si solo se basa en ahorros anteriores y retira fondos de la reserva sin ingresos reales que lo respalden, este tipo de recompra masiva probablemente sea solo una cuestión superficial, y la operación a largo plazo podría enfrentar problemas. Por lo tanto, hay que aclarar de qué fondo proviene realmente este capital.

Comparando con los referentes de la industria, la diferencia se hace evidente.

El esquema de BNB ha estado funcionando durante varios años: recompra y quema fija cada trimestre, la cantidad total de Tokens disminuye a simple vista, el mecanismo es transparente y predecible, y tiene una alta aceptación en el mercado. Lido y Fluid son más inteligentes, utilizan recompras activadas: en un mercado alcista aprovechan la oportunidad para capturar valor, y en un mercado bajista son más conservadores para proteger el tesoro, con una disciplina financiera y sostenibilidad muy sólidas. Si ROCK quiere jugar a largo plazo, debe presentar un esquema institucional similar, o al menos establecer una condición de activación de ingresos, para que el mercado no piense que esto es solo una táctica de marketing de una sola vez.

Hay algunos agujeros, hay que tener cuidado.

¿Primero es una quema real o una quema falsa? Todas las operaciones deben poder ser verificadas en la cadena, el equipo del proyecto debe comprometerse claramente a una quema permanente, no puede ser ambiguo. En segundo lugar, ROCK es gobernado por ROCK DAO, aquí hay un punto de riesgo: si el valor de los activos de la tesorería supera con creces el valor de mercado del token, podría ser blanco de atacantes de RFV. Aunque los atacantes pueden obtener ganancias a corto plazo, el proyecto se arruinaría, lo cual es una herida mortal para un DAO que busca desarrollarse a largo plazo. Un DAO que opera de manera saludable tiene un valor a largo plazo que es mucho más atractivo que las ganancias a corto plazo.

En última instancia, la recompra y quema de ROCK ha tenido un efecto explosivo a corto plazo, pero a largo plazo, si puede mantenerse firme, dependerá de si puede establecer un mecanismo de reembolso de valor transparente y disciplinado. Se recomienda prestar atención a los datos de ingresos comerciales futuros y las tendencias del tesoro, y no dejarse llevar solo por el aumento del precio.