El banco central de México acaba de reducir sus proyecciones de crecimiento, y honestamente? El momento levanta cejas. Aunque los funcionarios habían estado señalando una inflación en enfriamiento, los datos recientes cuentan una historia diferente. Los mercados están comenzando a cuestionar si ese optimismo fue prematuro.

Esto importa porque los bancos centrales de los mercados emergentes a menudo anticipan cambios económicos más amplios. Cuando cambian sus expectativas de crecimiento mientras la inflación se mantiene persistente, se crea incertidumbre, del tipo que repercute en todas las clases de activos.

La verdadera pregunta: ¿estamos viendo una debilidad aislada en México, o signos tempranos de una desaceleración más amplia en las economías de América Latina? De cualquier manera, vale la pena monitorear cómo esto afecta los flujos de capital regionales y el apetito por el riesgo.