La reciente caída del won no está ocurriendo en un vacío. Hay dos fuerzas importantes en juego aquí que merecen atención.

Primero: los inversores nacionales están moviendo capital agresivamente al extranjero hacia valores extranjeros. Estamos viendo un aumento significativo en los flujos de inversión saliente, lo que naturalmente ejerce presión a la baja sobre la moneda local. Cuando los residentes sacan dinero para buscar oportunidades en el extranjero, el won se ve afectado.

Pero esa es solo la mitad de la historia. Los inversores institucionales extranjeros han estado vendiendo acciones domésticas a un ritmo acelerado. Esta presión de venta neta por parte de inversores extranjeros agrava el efecto de depreciación. Es un doble golpe: el capital sale a través de las salidas de residentes mientras el dinero extranjero sale a través de ventas de acciones.

La combinación crea una tormenta perfecta para la debilidad de la moneda. Ambos canales drenan liquidez del mercado nacional simultáneamente, y el won soporta el peso de esta dinámica de fuga de capitales. Mantén un ojo en estos flujos transfronterizos; están impulsando la narrativa en este momento.