El funcionario del banco central de Japón, Noguchi, acaba de Soltar una opinión interesante sobre hacia dónde se dirige su economía. ¿La narrativa? Finalmente están rompiendo ese ciclo estancado de salarios y precios que los ha atormentado durante décadas.

Lo que llamó mi atención es cómo lo enmarcó—no como un crecimiento explosivo, sino como un cambio hacia "aumentos moderados." Eso es realmente significativo para los observadores macro. Durante años, Japón luchó con la presión deflacionaria. Salarios estancados significaban un gasto del consumidor estancado, lo que significaba precios estancados. Un ciclo vicioso.

Ahora la imagen está cambiando. Las negociaciones salariales están mostrando más contundencia. Los ajustes de precios se están normalizando en lugar de ser anomalías. Es gradual, claro, pero la trayectoria importa más que la velocidad aquí.

¿Por qué esto importa más allá de Japón? Porque el posicionamiento de los principales bancos centrales afecta los flujos de liquidez global. Cuando el BOJ señala confianza en la inflación sostenida, potencialmente cambia su postura monetaria ultra laxa. Eso repercute en los mercados de divisas, los rendimientos de los bonos y, sí, en los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas.

Mantén un ojo en los indicadores económicos japoneses durante los próximos trimestres. A veces, los movimientos más importantes del mercado comienzan con cambios de política silenciosos en lugar de anuncios dramáticos.