El funcionario del banco central, Noguchi, Soltó una opinión interesante recientemente: la política monetaria no solo funciona a través de las tasas de interés. La transmisión también ocurre a través de las tasas de intercambio de divisas y los cambios en los precios de los activos.

Piénsalo. Cuando un banco central ajusta la política, la onda inmediata golpea los mercados de divisas. Los valores de las monedas oscilan. Eso se filtra a los mercados de acciones, los rendimientos de los bonos y, sí, activos de riesgo como las criptomonedas. Todo está conectado.

¿A qué se refiere realmente Noguchi? Los canales indirectos son tan importantes como los directos. Los aumentos de tasas no operan en un vacío. Reformulan los flujos de capital. Provocan el reajuste de carteras. Los precios de los activos—acciones, bienes raíces, activos digitales—responden a esos cambios en tiempo real.

Para cualquier persona que esté siguiendo las tendencias macro en Web3, esto importa. Cuando los sistemas financieros tradicionales ajustan los mecanismos monetarios, las criptomonedas no se quedan quietas. Las condiciones de liquidez cambian. El apetito por el riesgo se desplaza. Comprender estos mecanismos de transmisión te da una ventaja a la hora de leer los ciclos del mercado.

En resumen: la política monetaria es una bestia de múltiples capas. Las tasas de intercambio y los precios de los activos no son solo efectos secundarios, son canales de transmisión centrales.