A las tres de la mañana, el teléfono no para de vibrar.

Un amigo me envió un mensaje de voz, suena tembloroso: "Se acabó, la cuenta está en cero... 7500U se ha ido así..."

Pensé que ella al menos había soportado una gran caída, pero al mirar el mercado, resultó que solo había bajado menos de dos puntos.

"Espera, ¿qué tamaño de posición abriste?" Sentí vagamente que algo no estaba bien.

En el momento en que me enviaron la captura de pantalla, me quedé paralizado: en una cuenta de 7500U, ella abrió una posición larga de más de 8 veces con 7200U. La tasa de ocupación de margen es del 96%, el precio de liquidación está casi pegado al precio de apertura. ¿Qué es esto, si no es comercio? Es como bailar sobre una cuerda floja, con los ojos vendados.

Muchas personas piensan que "invertir todo" es igual a "maximizar ganancias". Pero la dura verdad es que: no tener control de riesgos al invertir todo es como convertir tu cartera en una bomba de tiempo. Con un simple estornudo del mercado, tu cuenta se puede ir de inmediato.

Le hice una cuenta, tomando 1000U como ejemplo:

- Si se utiliza 900U con un apalancamiento de 8x, el mercado solo necesita moverse en contra un 6% para la liquidación directa;
- Pero si solo se utiliza 70U con el mismo apalancamiento, hay que esperar a que el precio se desvíe un 78% para que se liquide la posición, lo que significa que la capacidad de resistencia al riesgo es más de 13 veces peor.

Su tasa de utilización de margen del 96%, combinada con un apalancamiento de 8 veces, hace que una corrección del 2% sea suficiente para activar un liquidación forzada. No es que el mercado sea demasiado violento, es que la gestión de posiciones se está haciendo de manera completamente arriesgada.

En los últimos seis meses, he visto demasiados casos similares. Algunos ven el apalancamiento como una máquina de imprimir dinero, y al final ni siquiera logran proteger su capital; otros piensan que "esta vez es diferente", solo para descubrir que las reglas nunca fallan.

Los contratos no son un casino, pero mucha gente los juega como si fueran una ruleta rusa.