Bitcoin enfrenta estrés de liquidez a medida que la relación de stablecoins en los intercambios alcanza un mínimo histórico

Fuente: ETHNews Título original: Bitcoin enfrenta estrés de liquidez a medida que la proporción de stablecoins en los exchanges alcanza un mínimo histórico Enlace original: https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ Según una nueva actualización del mercado compartida por CryptoQuant, Bitcoin está entrando en un período de grave debilidad de liquidez, ya que la proporción de stablecoins en los intercambios importantes ha caído a su nivel más bajo en la historia. El gráfico muestra un declive continuo en las reservas de stablecoins en relación con Bitcoin durante los últimos dos años, con la proporción colapsando a nuevos mínimos precisamente cuando BTC se retiró de la región $100K hacia la zona alta-$80K .

Esta métrica rastrea la cantidad de liquidez de stablecoin disponible en los intercambios en comparación con el valor de Bitcoin allí mantenido. Cuando la proporción cae, refleja un pool reducido de poder de compra inmediato. El análisis de CryptoQuant señala que esta no es una caída menor, sino un colapso sin precedentes en la liquidez de stablecoin, una señal que reduce agresivamente la capacidad del mercado para absorber la presión de venta.

Por qué las reservas débiles de stablecoins limitan el potencial alcista de BTC

Las implicaciones son claras. Con menos stablecoins disponibles en los intercambios, la fuerza de compra es limitada, y cualquier intento de alza pierde rápidamente impulso. Incluso durante períodos de recuperación, los repuntes parecen ser escasos, de bajo volumen y efímeros porque la demanda subyacente simplemente no es lo suficientemente fuerte como para sostener un movimiento hacia arriba. Cada vez que BTC intenta recuperarse, la relación sigue cayendo, lo que indica que no hay capital significativo entrando para apoyar la acción del precio.

La reciente caída brusca de Bitcoin coincide directamente con un nuevo mínimo en la relación, destacando un problema más amplio. Los participantes del mercado no están desplegando nueva liquidez, los grandes compradores están al margen, y no se observan nuevos flujos de entrada. Esto crea lo que los analistas llaman una “brecha de liquidez”, donde el mercado carece de la profundidad necesaria para mantener su posición durante períodos de estrés. En tal configuración, los movimientos a la baja se vuelven más fáciles, rápidos y violentos porque simplemente no hay suficientes stablecoins disponibles para amortiguar las ventas.

Los riesgos estructurales crecen a medida que los niveles de soporte pierden fuerza

El riesgo se extiende a los niveles de soporte estructural. Sin suficiente poder de compra, formar un fondo confiable se vuelve difícil. Un fondo saludable requiere compras activas en la caída, flujos de capital y suficiente liquidez en dólares para defender zonas de precio clave. Ninguna de esas condiciones existe en este momento. Como sugiere la interpretación de CryptoQuant, niveles extremadamente bajos de stablecoins debilitan la capacidad de Bitcoin para mantener el impulso y aumentan la probabilidad de una corrección más profunda hacia la región de $72,000 si la presión de venta se intensifica.

El gráfico ilustra claramente este desequilibrio. Mientras que el precio de Bitcoin oscila entre altos y bajos importantes, la proporción de Stablecoins en el intercambio tiende a descender sin cesar. Esta divergencia señala un mercado donde la liquidez está desapareciendo más rápido de lo que el precio puede estabilizarse. Cuando la liquidez se reduce a este grado, incluso una actividad moderada de venta por parte de los grandes tenedores puede producir caídas exageradas.

Qué debe cambiar para que las condiciones del mercado mejoren

Para que las condiciones mejoren, el mercado necesita inyecciones de capital fresco. Eso significa ya sea nuevos depósitos de stablecoins en los intercambios o un renovado apetito de los inversores que aumente el poder de compra en general. En esta etapa, no ha aparecido ninguna reversión. La proporción sigue cayendo, y la ausencia de entradas sugiere que el mercado está derivando hacia una fase más bajista.

Los datos de CryptoQuant subrayan un punto simple: el precio de Bitcoin no cae solo por los vendedores, también cae cuando los compradores desaparecen. Con las reservas de stablecoins en niveles récord, el mercado es vulnerable, imbalanced y depende de flujos externos para recuperar fuerza. Hasta que esa liquidez regrese, Bitcoin enfrenta un entorno desafiante donde los niveles de descenso son más fáciles de alcanzar que un impulso al alza sostenible.