Aquí hay una paradoja interesante que se desarrolla al otro lado del estanque. Las autoridades fiscales de Londres están apostando en grande por los aumentos de ingresos provenientes de su última revisión de los privilegios fiscales de los no domiciliados—ya sabes, ese trato favorable que los extranjeros adinerados han disfrutado durante años. ¿Giro inesperado? Un porcentaje notable de individuos ultra ricos ya está votando con sus pies, mudándose a jurisdicciones como Mónaco, Dubái o Suiza.

Lo que hace esto fascinante es la brecha de confianza. Los funcionarios del Tesoro están proyectando ingresos más fuertes de lo esperado, incluso cuando los asesores de riqueza privados informan un aumento en la planificación de salida entre sus clientes de primer nivel. O el gobierno sabe algo que las firmas de asesoría no saben, o están confiando en que la base impositiva restante sea lo suficientemente grande como para compensar las salidas.

Toda esta situación plantea preguntas sobre cuán elástico es realmente el capital cuando hay cambios de política. ¿Funciona la matemática, o estamos presenciando un error de cálculo en cámara lenta? El tiempo dirá si reformar el privilegio realmente financia las arcas públicas o simplemente acelera el éxodo.