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¿Podría el bastón de la Reserva Federal estar cambiando de manos? Los rumores recientes que llegan desde Washington obligan a reconsiderar la dirección de la política monetaria en 2026.

El exconsejero económico de la Casa Blanca, Hassett, está siendo comentado como candidato a presidente de la Reserva Federal, y su mensaje es muy claro: una vez en el cargo, comenzará inmediatamente a reducir las tasas de interés. El mercado ya ha comenzado a votar con dinero real: las expectativas de recorte de tasas han alcanzado el 84.9%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha caído por debajo del 4%, un nivel psicológico. Esto no es solo un juego de números, detrás de esto hay una apuesta colectiva sobre el entorno monetario de los próximos doce meses.

Los datos económicos están alineándose con esta narrativa. El informe de empleo de ADP ha mostrado durante cuatro semanas consecutivas que las empresas están en contracción, el consumo minorista de septiembre ha caído por primera vez, y los datos no agrícolas, que podrían ofrecer señales más claras, se han visto atrapados en un vacío debido al cierre del gobierno. Las divisiones internas en la Reserva Federal también se están intensificando: los dovish ven sombras de recesión, mientras que los hawkish temen el regreso de la inflación.

Si la política realmente cambia de rumbo, podría haber una "reducción de tasas de interés de seguimiento" de más de 100 puntos básicos en 2026. El cambio de presidentes de las reservas regionales en febrero del próximo año será un punto clave, y la relación de fuerzas entre los halcones y las palomas podría reescribirse por completo. Pero los riesgos son evidentes: si los datos de inflación rebrotan, el optimismo excesivo del mercado sobre la reducción de tasas podría resultar en una corrección brutal.

Para el mercado de criptomonedas, el cambio en las expectativas de liquidez a menudo precede a las políticas reales por meses. ¿Crees que esta ola de expectativas de recorte de tasas es una señal real o una vez más un error de juicio del mercado? En los próximos doce meses, ¿será la política monetaria un impulsor del mercado alcista o un amplificador de la volatilidad?