Los traders ya han hablado con la billetera.

Mientras los funcionarios de la Reserva Federal aún discuten acaloradamente sobre los datos de inflación, el mercado ya ha dado la respuesta: la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre ha pasado del 30% al 80% en cuestión de días. Este cambio de expectativas ha sido rápido y contundente, respaldado por una serie de efectos de señal acumulativos.

Primero, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, lanzó la frase "reciente recorte de tasas", y luego comenzaron a surgir rumores de que el asesor económico de la Casa Blanca, Hassett, podría hacerse cargo de la Reserva Federal. Lo más importante es que los últimos datos del mercado laboral muestran que la economía realmente está enfriándose. Los operadores han olfateado la oportunidad y han comenzado a apostar fuertemente por un recorte de tasas de 25 puntos básicos.

Dentro de la Reserva Federal, las divisiones son evidentes. El ala hawkish sigue preocupada por el rebote de la inflación, pero esta vez el ala dovish ha prevalecido. Fuentes informadas revelan que Powell y su círculo cercano han llegado a un consenso sobre el camino hacia la reducción de tasas: el debilitamiento del mercado laboral les ha dado suficientes razones para convencer a los miembros indecisos.

Es interesante que el enfoque de la Reserva Federal de "guiar expectativas antes de las reuniones" ya se ha convertido en una práctica habitual. En las 20 reuniones de política monetaria de los últimos dos años, los operadores solo han apostado incorrectamente 3 veces. Esta vez, la declaración de Williams ha sido interpretada por el mercado como que Powell está dando un aviso anticipado, ya que el tiempo para ajustar las expectativas antes de la reunión de diciembre ya es limitado.

Para el mercado de criptomonedas, el aumento de las expectativas de recortes de tasas generalmente significa una señal de mejora en la liquidez. Si en diciembre realmente se implementa una política de flexibilización, los activos de riesgo podrían experimentar un rally de fin de año. Por supuesto, la condición es que los datos de inflación no causen más problemas.