La entrada de fondos ETF está apoyando a BTC, pero la presión on-chain y las señales macroeconómicas siguen manteniendo al mercado en un estancamiento.

【比推】En los últimos días, la entrada de fondos ETF finalmente ha proporcionado un soporte de compra decente al mercado. Timothy Misir, director de investigación de BRN, señaló que esta ola de entradas ayudó a que BTC se mantuviera en el frágil rango lateral de 84,000 a 90,000 dólares.

Sin embargo, Misir también fue muy claro: la entrada de capital está teniendo efecto, pero aún no es decisivo. La presión en la cadena sigue siendo considerable: aproximadamente un tercio de la oferta de BTC sigue atrapada. Los holders a largo plazo y las instituciones están aumentando sus posiciones con cuidado, mientras que el grupo de holders a corto plazo es el principal responsable de las recientes ventas.

El panorama macroeconómico es más complejo. Los datos del PPI de EE. UU. cumplieron con las expectativas, pero esto no ha llevado a la Reserva Federal a acelerar los recortes de tasas ni a mantener una postura firme. Misir considera que los datos de inflación se encuentran ahora en una posición incómoda de “ni frío ni caliente”, y el mercado debe fijar precios en ambas direcciones esta semana.

Dicho de manera simple, ahora estamos en un estado de estancamiento: los fondos de ETF están sosteniendo, los datos en cadena siguen bajo presión y las señales macroeconómicas son ambiguas. Cómo avanzaremos a continuación dependerá de qué fuerza prevalezca primero.