Recientemente, el mercado ha recibido varios bombazos.

Fidelity, BlackRock y Grayscale — estas tres instituciones actuaron casi al mismo tiempo, acumulando más de 100 millones de dólares en ETH. No fue una acumulación por partes, sino que compraron grandes cantidades directamente. Los datos en cadena muestran que las transferencias de más de 10,000 ETH han aparecido con frecuencia en los últimos días, y el saldo de algunas billeteras institucionales ha aumentado un 300% en una semana. La proporción de posiciones largas en el mercado de derivados ya ha alcanzado el 81%, un número que generalmente significa que grandes capitales están apostando en una dirección.

Al mismo tiempo, los datos del PPI de EE. UU. recién publicados han dado un empujón al mercado. La tasa mensual es del 0.3%, justo en línea con las expectativas; el PPI subyacente ha caído al 2.6%, incluso por debajo de lo que esperaba el mercado. La señal de enfriamiento de la inflación ya es muy clara, y los operadores en general creen que la reducción de tasas en diciembre es prácticamente un hecho, con un modelo de probabilidad que se eleva directamente al 92%.

Al revisar el historial, se pueden encontrar algunos patrones interesantes. Tres meses antes del inicio del ciclo de reducción de tasas en 2019, ETH subió un 340%; si miramos más atrás, en 2015, el aumento promedio de las altcoins alcanzó el 800%. Por supuesto, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero hay un aspecto muy particular: el volumen de capital que ingresó esta vez es más del triple de la suma de los dos ciclos anteriores.

Ahora toda la cadena lógica es bastante clara: los datos de inflación se enfrían → las condiciones para un cambio en la política de la Reserva Federal están maduras → las instituciones se preparan anticipadamente para acumular activos → los fondos minoristas siguen entrando gradualmente. El mercado se encuentra en el punto de transición de la segunda fase a la tercera fase.

Varios problemas que merecen atención:
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