Los nuevos billetes de Morgan Chase apuestan por el ciclo de Halving de Bitcoin: la máxima ganancia no tiene límites, pero también podría haber una pérdida total.

Recientemente, JPMorgan lanzó un instrumento estructurado vinculado al ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT), un producto que incorpora por primera vez el ciclo de Halving de cuatro años de Bitcoin en su marco de diseño.

Según los términos del producto, si IBIT no supera el umbral de precio establecido antes de finales de 2026, los inversores deberán mantenerlo hasta 2028, pero podrán disfrutar de posibles rendimientos ilimitados durante este período; de lo contrario, recibirán un retorno mínimo garantizado del 16%.

Este diseño también corresponde a los ciclos históricos de Bitcoin: es decir, después de la Halving en 2024, se espera una corrección en 2026, seguida de una nueva explosión del mercado alcista en 2028.

Es importante señalar que el bono adopta una estructura de riesgo y rendimiento escalonada. Cuando la caída del ETF subyacente no supera el 30%, los inversores pueden proteger su capital; sin embargo, si cae por debajo de este umbral, con una pérdida que supera el 40.00% del capital, podrían enfrentar el riesgo de perder la totalidad del capital.

Por lo tanto, este diseño ofrece oportunidades de rendimiento apalancado para los inversores que creen en el ciclo a largo plazo de Bitcoin, pero también revela claramente las pérdidas sustanciales que pueden surgir junto con la volatilidad del mercado.

En resumen, la innovación en productos ETF de JPMorgan destaca que las instituciones financieras tradicionales han profundizado su comprensión de las características de los activos de Bitcoin; a través de herramientas estructuradas, han logrado convertir las características cíclicas de las criptomonedas en productos financieros que se pueden valorar.

En el futuro, a medida que continúan surgiendo productos similares, Wall Street desempeñará el papel de puente que conecta las finanzas tradicionales con el mercado de criptomonedas, al mismo tiempo que introduce la alta volatilidad de las criptomonedas en el ámbito de las finanzas tradicionales de una forma más compleja.

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