Recientemente, he visto a grandes figuras dentro del círculo enfatizar que si BTC se mantiene por encima de 76000 dólares en la semana, la bull run continuará - los picos están subiendo.

¿Pero qué hay de la realidad? La divergencia a nivel mensual está ahí, la enorme estructura de techo en forma de arco ya se ha formado. Cualquier interpretación técnica no puede evitar este hecho.

No olvides que el Bitcoin es esencialmente un barómetro de la liquidez global. El oro ha subido, las acciones estadounidenses han subido, BTC también ha subido, incluso los precios de los vegetales están altos—pero ningún globo puede inflarse para siempre. La presión tarde o temprano tendrá que liberarse.

Lo más clave es que, después de la reducción a la mitad, la velocidad de producción disminuye y los factores externos se vuelven más complejos. El ritmo alcista y bajista ya ha cambiado, ¿todavía se puede ver el problema con el marco del ciclo de cuatro años? Ya no es aplicable.

Revisando este año: de enero a abril, la liquidez no seguía el ritmo, y sumado a la lucha política de Trump, la caída fue repentina. Después, todos hablaban de la influencia política, pero de manera intencionada o no, ignoraban el problema fundamental de la falta de liquidez. De abril a agosto, las expectativas de recortes de tasas aumentaron y el ruido político disminuyó, llevando el bull run a un punto alto.

¿Pero ahora qué? En los últimos cuatro meses, el agujero de liquidez ya no se puede ocultar.

A corto plazo, la corrección a 80000 ha mostrado señales de estabilización con aumento de volumen: técnicamente, hay una oportunidad de "comprar". Podría ser como la ola a principios de noviembre, dando una ventana de rebote.

Pero mantén la calma: la lógica subyacente de la falta de liquidez no ha cambiado, la presión de venta sigue ahí. Incluso si rebota cerca de 96000, es posible que aún tenga que continuar buscando el fondo. La transmisión de los efectos de la reducción de tasas de interés y la expansión cuantitativa al mercado necesita, al menos, de 3 a 5 meses. Por eso creo que este mercado bajista podría durar solo alrededor de seis meses.