El oro bajó a $4,130.70 por onza mientras los mercados lidiaban con dos fuerzas opuestas: la especulación sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal frente a la disminución de las tensiones en Ucrania. Curiosamente, mientras el oro retrocedía ligeramente, sus primos metales preciosos—plata, platino y paladio—todos registraron ganancias.

¿Qué está impulsando esta divergencia? La narrativa de recortes de tasas típicamente impulsa el oro al reducir los costos de oportunidad, pero la desescalada geopolítica puede disminuir la demanda de activos refugio. Sin embargo, ampliemos la perspectiva: el oro sigue aplastando con un aumento del 55% en lo que va del año. Ese rally no es solo FOMO minorista: los bancos centrales siguen acumulando, y el dinero de los ETF continúa fluyendo. Estos movimientos institucionales sugieren que la carrera alcista tiene fundamentos más allá de los vaivenes de titulares a corto plazo.