Las acciones de Alphabet están avanzando hacia un hito asombroso: acercándose a la marca de $4 billones.

¿Para dar contexto? Ese es el tipo de valoración que lo coloca en una categoría rara junto a un puñado de gigantes tecnológicos de mega capitalización. El rally ha sido impulsado por una mezcla de factores: el impulso de la IA (obviamente), el crecimiento de la nube que se mantiene resistente y la búsqueda que sigue generando efectivo a pesar de todo el ruido sobre la competencia.

Pero aquí está la cuestión en la que los inversores necesitan reflexionar: con casi cuatro billones, estás pagando una prima por la ejecución continua. Cualquier tropiezo en la monetización de la IA, vientos en contra regulatorios, o compresión de márgenes podría desencadenar correcciones desagradables a estos niveles. La valoración asume perfección, o algo cercano a ello.

Vale la pena observar: cómo sus productos de IA se traducen en un crecimiento real de ingresos en los próximos trimestres, no solo en titulares. Y si las presiones antimonopolio en el extranjero comienzan a morder más fuerte. Esta ya no es una historia de "comprar la caída"; es una situación de "¿pueden justificar el precio?".

El tamaño de la posición importa más que nunca cuando estás invirtiendo en acciones a estas altitudes.