La última subasta de notas del Tesoro a 5 años acaba de concluir, y mostró una fortaleza interesante. El rendimiento máximo fue del 3.562%, notablemente más ajustado que el anterior 3.625%. Los métricas de demanda cuentan una historia sólida aquí: la relación de puja a cobertura subió a 2.41, sugiriendo un apetito decente.

¿Qué realmente destaca? Los postores directos hicieron un salto significativo al 27.6% de la asignación. Mientras tanto, la participación indirecta (piense en bancos centrales extranjeros y jugadores institucionales) disminuyó ligeramente al 64.1%. El nivel emitido estaba en 3.557% antes de la subasta.

Para aquellos que siguen señales macro, subastas más fuertes de bonos del Tesoro pueden indicar un cambio en el sentimiento de riesgo, algo que a menudo se refleja en los mercados de criptomonedas cuando el capital institucional se reubica.