Algo inusual acaba de aparecer en los gráficos que merece atención. El ratio de Sharpe de Bitcoin—una métrica clave de retorno ajustado al riesgo—ha caído esencialmente a cero. Esto no es algo que ocurra todos los días.

¿Por qué esto es importante? La historia nos muestra que colapsos similares del ratio de Sharpe precedieron importantes reversiones del mercado. Vimos este patrón desarrollarse en 2019, nuevamente en 2020 y más recientemente durante 2022. En cada ocasión, BTC se estaba preparando para un cambio direccional notable.

El ratio de Sharpe mide cuánto retorno estás obteniendo por el riesgo que estás asumiendo. Cuando llega a su punto más bajo así, típicamente señala que el mercado ha alcanzado un extremo—ya sea condiciones de sobreventa o niveles máximos de miedo. Los traders que han pasado por múltiples ciclos reconocen esto como un posible punto de inflexión.

¿Es este un fondo garantizado? Nada lo es en cripto. Pero la alineación del patrón con los puntos de inflexión importantes anteriores hace que valga la pena observarlo de cerca. La configuración se ve familiar para cualquiera que haya estudiado el comportamiento cíclico de Bitcoin en los últimos años.