En los últimos dos días, los datos de mercado han mostrado una extraña tendencia.

La Reserva Federal suena a paloma, los líderes de las grandes potencias acaban de tener una llamada y han mostrado buena voluntad; se supondría que los activos de riesgo deberían estar en alza, ¿y qué pasó? Freno colectivo.

Primero, observemos el estado de los futuros de acciones de EE. UU.: S&P -0.13%, Nasdaq -0.23%, Dow Jones -0.15%. En Europa, Alemania y Reino Unido apenas abren en plano, con incrementos muy débiles. En Asia, la situación es aún más plana, Nikkei +0.1%, Corea +0.3%, el índice de Tokio sigue cayendo en verde.

¿En qué está realmente mirando el dinero inteligente? En el mercado de deuda. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene en torno al 4.03%, sin moverse. Esto indica que las instituciones no ven claro el rumbo, no se atreven a realizar grandes apuestas y menos aún quieren adelantarse y ser golpeadas.

El refugio ha tenido movimiento: el índice del dólar estadounidense cae un 0.03% a 100.15, el yen japonés se deprecia frente al dólar a 156.38 (-0.18%), y el oro se dispara a 4135—alguien está acumulando en secreto para salvarse.

BTC hoy subió y luego cayó de nuevo a 87692, esta falta de fuerza en el avance realmente puede indicar un problema: incluso los activos impulsados por emociones comienzan a dudar.

Los fondos globales están entrando en modo de espera. ¿Esperando qué? Los datos iniciales de solicitudes de subsidio por desempleo.

¿Por qué estos datos se convirtieron de repente en el centro de atención? Porque las noticias favorables anteriores ya han sido masticadas por el mercado. Hace unos días, la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre estaba alrededor del 40%, pero recientemente varias figuras clave de la Reserva Federal han hecho declaraciones en tono dovish, lo que llevó al mercado a ajustar las expectativas a más del 70%. Tenga en cuenta que esto no significa "seguro que habrá recorte", sino una reevaluación de las expectativas de "no recorte" → "posible recorte" → "alta probabilidad de recorte". Los precios se mueven primero, las políticas aún deben esperar la confirmación de los datos.

Pero ahora hay problemas: el cierre del gobierno de EE. UU. ha provocado retrasos en datos clave, la nómina no agrícola está ausente y el IPC se ha pospuesto, la Reserva Federal tampoco puede ver con claridad la situación económica real.

¿Entonces, qué sigue? El mercado ya ha entregado el control de dirección a los datos de este miércoles.