¿BTC puede seguir subiendo? Los datos on-chain han dado la respuesta.

Question

Recientemente, el mercado está un poco molesto. Por un lado, hay señales de “bull run” volando por todas partes: reducción de tasas de interés, Información favorable de regulación, moneda estable, tokenización… Estas palabras están en todas partes todos los días. Por otro lado, los precios están estancados. ¿Acaso el mercado ha alcanzado su pico o es solo un retroceso? Hablemos con datos concretos.

El aspecto técnico ya ha colapsado

Las medias móviles de 50, 100 y 200 días de BTC, ETH y SOL han roto por completo. Lo más crucial es que la media móvil de 50 semanas de BTC está en 102,800 dólares, que es un punto de referencia histórico: en años anteriores, cuando BTC cerró varias semanas por debajo de la media móvil de 50 semanas, básicamente confirmaba el techo.

¿Y el indicador RSI? BTC, ETH y SOL están a punto de entrar en la zona de sobreventa (<30). En un bull run, esto suele ser una “señal de compra”, pero ¿ahora? Es un poco inútil.

Los grandes inversores se están retirando

Los datos más desgarradores han llegado:

ETF esta ola comienza a sangrar

Desde el 10 de octubre, la salida neta de ETF de BTC ha sido de 1400 millones de dólares.
El problema no está en cuánto dinero sale, sino en que no entra dinero nuevo.
El mayor “vampiro” (ETF) podría estar quedándose sin “municiones”.

MicroStrategy está desacelerando

Ahora poseo 641000 monedas de BTC
¿Octubre de 2023 - Julio de 2025? Compré 476000 monedas (modo loco)
¿Últimos 3 meses? Solo compré 12200 monedas (frené)

Este tipo tiene una posición 12 veces mayor que la del segundo, ocupando el 65% de todo el “mercado de bonos BTC”. Si incluso él está pisando el freno, ¿qué significa eso?

Los datos en cadena son más absolutos

Los holders a largo plazo están vendiendo locamente: esta es la tercera ola de ventas de esta ronda. ¿Cuál es la regla histórica? Solo cuando los holders a largo plazo cambian de vender a comprar de manera continua, el bull run puede continuar.

Última ronda (máximo de 2017): los holders a largo plazo regresan a comprar → BTC toca fondo, tomó 10 meses.

La ola de 2021: los holders a largo plazo volvieron a comprar → BTC tocó fondo, tomó 9.5 meses.

Ahora este tipo está vendiendo, lo que indica que el mercado bajista podría haber llegado de verdad.

El mercado se engaña a sí mismo

Esta es la parte más interesante. Recientemente, un artículo se ha vuelto popular: “La IPO silenciosa de BTC”, lo que significa que los jugadores tempranos están saliendo, formando un nuevo fondo. 26 millones de lecturas en toda la red.

Pero este artículo no proporcionó datos duros, solo un montón de frases motivacionales. El mercado aún así lo aceptó.

¿Por qué? Porque los inversores necesitan ser consolados. El mercado está diciendo “tranquilos, esto no es un techo”, y todos quieren creerlo. Esto precisamente indica un problema: el mercado ahora se sostiene por emociones, y no por fundamentos.

¿Dónde está el límite?

La media móvil de 200 semanas de BTC está en 54700 dólares. Si realmente entramos en un mercado bajista, se espera que BTC converja hacia esta línea (ya que esta línea también está en ascenso).

¿Cuál es la señal clave? Esperar a ver cuándo los holders a largo plazo cambian de vender a comprar. Cuando llegue ese momento, junto con la aparición de la “zona de valor”, se lo haremos saber a todos.

Conclusión: Todas las señales de información favorable siguen ahí, pero el dinero y los datos dicen lo contrario. Ahora podría estar realmente experimentando una transición de un ciclo alcista a un ciclo de retroceso. No escuches historias, observa la cadena.