La regulación financiera de Australia ha llegado, los intercambios de encriptación deben someterse a inspecciones como los bancos.

El gobierno de Australia publicó un nuevo borrador el 25 de septiembre: en el futuro, los intercambios y cómplices deberán obtener una licencia AFSL (licencia de servicios financieros de Australia) y estar sujetos a la supervisión directa de ASIC (Comisión de Valores y Cambios), con estándares tan estrictos como los de los bancos.

Cambios clave

Cobertura regulatoria

• Se añaden dos categorías: plataforma de activos digitales (intercambio) + plataforma de custodia tokenizada (instituciones que poseen activos de clientes)
• Exención temporal para cómplices de billeteras autogestionadas y emisores de stablecoins

multas

• Hasta 16.5 millones de AUD, o 3 veces las ganancias ilegales, o el 10% del volumen de transacciones anual (seleccionar el valor más alto)
• Pequeñas plataformas pueden tener excepciones (activos de clientes < 5 millones de AUD)

Requisitos de operación

• Publicar “Guía de la plataforma” que explica las reglas de cómplice, riesgos y costos.
• Los activos deben almacenarse de forma aislada, se prohíbe el comercio propio oculto.
• Estándar de custodia de ASIC

¿Qué significa esto para el mercado?

Diferenciación de plataformas: los grandes intercambios pueden soportar los costos, mientras que las plataformas pequeñas podrían ser eliminadas o adquiridas. En septiembre, IG Group adquirió Independent Reserve por 178 millones de dólares australianos, precisamente bajo esta tendencia.

La experiencia del usuario mejora pero se vuelve más cara: se ha incrementado la seguridad (anteriormente había muchos congelamientos de retiros, mezclas, y eventos de hackeo), pero las tarifas podrían aumentar.

Mejora de la relación bancaria: Los bancos australianos anteriormente imponían límites a las transacciones de criptomonedas, pero los intercambios que cumplen con las regulaciones obtienen más fácilmente servicios bancarios después de obtener la AFSL.

Cambio en el flujo de fondos: Después de que el ETF de Bitcoin al contado (VanEck y otros) se listara en la ASX, los minoristas podrían inclinarse más por mantener criptomonedas a través de fondos regulados en lugar de hacerlo directamente en el intercambio.

Comparación global

La práctica de Australia se encuentra entre la de la Unión Europea y la del Reino Unido——

• MiCA de la UE: ley de criptomonedas separada, en vigor en 2024, más detallada pero también más compleja
• Reino Unido: Integrarse en la legislación financiera existente, similar a la perspectiva de Australia
• Estados Unidos: sigue siendo un caos, no hay un marco unificado por parte de la federación
• Japón: Desde 2017 tiene licencia de intercambio, con la experiencia más rica.

Punto en el tiempo

La consulta finalizará el 24 de octubre; si las modificaciones no son significativas, se espera que la implementación comience en 2026: la plataforma necesitará solicitar una nueva licencia, la lista de productos podría ajustarse y se mejorará la fluidez del puerto bancario.

Línea de base: Este es un proceso inevitable. La protección de los minoristas se fortalece, las grandes plataformas se benefician y las pequeñas plataformas quedan fuera. No es algo malo para todo el ecosistema, pero los costos a corto plazo son inevitables.