El mercado de criptomonedas ha recuperado después de caer al fondo, ¿cuál es la razón detrás de la forma en V y cuál es la causa subyacente principal?

Este viernes de 15:00 a 16:00.
El Bitcoin cayó casi un 11% de forma abrupta.
Valor mínimo cercano al máximo reciente
En pocas horas de la noche, se recuperó la mayor parte de la caída.
El aumento se acerca al límite del 10%.
(a diferencia de las monedas de aire que suben y bajan cientos o miles de veces,)
Bitcoin tiene un modelo de control de riesgos y un mecanismo de precios)
Este tipo de movimiento de caída abrupta seguido de un repunte rápido
No es ruido aleatorio
sino que es el resultado de la interacción entre un mecanismo a corto plazo y un cambio estructural a medio plazo.
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A continuación, cuatro preguntas
Explicar completamente la causalidad y la evidencia de una sola vez
1
¿Por qué hubo una rápida caída de casi el 11% el viernes por la tarde?
No es una sola razón
sino que tres fuerzas estallan al mismo tiempo
Desapalancamiento de contratos + Liquidación en cadena
La liquidación forzada oscilará entre cientos de millones y decenas de miles de millones de dólares alrededor del 21 de noviembre.
¡Formar una cascada de venta automática!
La acumulación a medio y largo plazo ha llevado a una presión de venta negativa en el mercado.
Reembolso continuo de ETF de contado
ETFs principales como BlackRock y Fidelity
A mediados de noviembre, se producirán frecuentes salidas netas de cientos de millones de dólares.
Convertirse directamente en presión de venta al contado
Empeoramiento del sentimiento de riesgo macroeconómico
Las acciones estadounidenses caen en sincronía.
Retirada colectiva de activos de riesgo
Tríada acumulativa → vacío de liquidez
Esta es la verdadera razón de la caída del 11% de una sola vez.
No hay una historia tan simple como "un gran inversor que hace dumping".
2
¿Por qué puede recuperarse rápidamente cerca del 10% durante la noche?
La lógica es completamente diferente
El núcleo es la reparación de precios y la reparación de liquidez
Los fondos de arbitraje y los creadores de mercado intervienen rápidamente
La diferencia de precio entre contratos y spot se amplía tras la caída brusca.
Las instituciones compran al contado y venden contratos para asegurar rendimientos sin riesgo.
El efecto de soporte es muy fuerte
Entrar al mercado comprando en el fondo después de completar la reducción de apalancamiento.
Los débiles compradores han sido limpiados por completo.
Los que quedan son compradores a prueba de caídas.
La caída repentina activa la demanda de configuración institucional.
Recompra de cortos + rebote técnico
Elevar aún más el precio
(¡El momento más ocupado del trabajo diario de las instituciones cuantitativas y los creadores de mercado!)
¡Organizador de volatilidad!)
Por lo tanto, este 10% por la noche es una reparación técnica.
No es una reversión de tendencia
3
¿Qué es un ETF de Bitcoin al contado?
¿Cómo afecta el precio?
Es un fondo que cotiza en bolsa.
El fondo toma el dinero de los inversionistas
Compra bitcoins reales directamente en el mercado spot y mantenlos.
Flujo neto → Debe comprar monedas → Aumentar precios
Flujo neto negativo → Debe vender monedas → Bajar el precio
El impacto es inmediato, real y estructural.
Desde octubre, el ETF ha estado fluyendo continuamente.
convertirse en una salida continua de grandes cantidades
Esta es la lógica subyacente más sólida detrás del reciente debilitamiento de Bitcoin.
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Cambios estructurales desde octubre.
¿Es la razón profunda?
Sí, y es la razón decisiva.
La épica liquidación a principios de octubre
Diez mil millones a treinta mil millones de dólares
Quitarle una capa al apalancamiento y la confianza del mercado
Los efectos secundarios persisten hasta ahora
El ETF ha pasado de ser el mayor comprador a ser el mayor vendedor.
La estructura del comprador ha sido sistemáticamente vaciada.
Las instituciones y los titulares a largo plazo se vuelven generalmente más cautelosos.
La fuerza impulsora ascendente ha disminuido significativamente.
Estos tres cambios estructurales
Decidió el mercado actual
"Un fundamento de 'explosión con un leve toque, fácil de caer y difícil de subir'"
Resumir en tres frases.
Caída del 11% el viernes: Liquidaciones de contratos + Redenciones de ETF + Riesgo macroeconómico, un vacío de liquidez por la combinación de tres fuerzas.
Aumento del 10% durante la noche: corrección de precios + arbitraje + compra a precios bajos + cobertura de cortos, un rebote técnico y no una inversión.
Las secuelas de las liquidaciones desde octubre + la salida continua de ETF son la razón fundamental del agravamiento de esta ronda de oscilaciones y de la estructura débil.
(Fin)
Declaración: ¡No es un consejo de inversión!
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