YB：¿Una nueva estrella en Finanzas descentralizadas o al borde de una burbuja?

¿Qué es YB? Resumen del contexto detrás.

Ubicación del proyecto
YB, cuyo nombre completo es Yield Basis, es un nuevo protocolo centrado en la optimización de rendimientos en Finanzas descentralizadas, cuyo objetivo es permitir que los tenedores de monedas obtengan rendimientos significativos mientras mantienen la exposición al precio de la moneda y, al mismo tiempo, minimizar las "pérdidas impermanentes".

Utiliza un mecanismo de apalancamiento + reequilibrio automático que integra las comisiones de transacción, los rendimientos del apalancamiento, entre otros, en el sistema de ingresos del fondo.

Iniciador / Poder de respaldo
El proyecto YB tiene una conexión con Michael Egorov, el fundador de Curve Finance (sus ideas de diseño tienen continuidad y son inspiradoras).
。Esto le otorga cierta puntuación de confianza en la comunidad de Finanzas descentralizadas.
Al mismo tiempo, Binance ha incluido a YB en su plan de Airdrop para HODLers y planea lanzarlo simultáneamente en múltiples dimensiones ecológicas como contratos, apalancamiento, intercambios instantáneos y finanzas.

Además, Coinbase también ha anunciado el lanzamiento de su comercio al contado.

Economía de tokens / Situación de circulación

El suministro total está limitado a 1.000 millones de YB, con un volumen circulante inicial relativamente bajo (alrededor de decenas de millones).

Al momento del lanzamiento, Binance diseñó un airdrop para los usuarios que poseen BNB como parte del plan de recompensas HODL para YB.
En las etapas iniciales del lanzamiento, habrá un mayor riesgo de desbloqueo / ciclo de desbloqueo.

II. El futuro está aquí - Puntos de oportunidad y lógica de soporte

A continuación, presento algunos "puntos clave" que creo que YB podría seguir y que podrían ser valorados:

Oportunidades Explicación
Necesidad básica + Puntos de dolor del mercado En el modelo tradicional de pools DeFi / AMM, la pérdida impermanente ha sido una de las principales preocupaciones de los LP. Si YB puede suprimir eficazmente la pérdida impermanente en un mercado normal y proporcionar rendimientos sostenidos a los poseedores de tokens, eso sería una tentación para los titulares de BTC / ETH.
Fusión entre ecosistemas + respaldo de intercambio Binance lanza en múltiples dimensiones (spot / apalancamiento / intercambio instantáneo / gestión de activos) proporcionando un acceso a la liquidez, lo que puede catalizar rápidamente el volumen de comercio y la atención del mercado.

Mecanismo de gobernanza y bloqueo YB utiliza un modelo similar al de ve (bloqueo de tokens a cambio de derechos de gobernanza, bonificaciones de ingresos, etc.) para aumentar la vinculación de los intereses de los tenedores a largo plazo.

Rendimiento combinado + Eficiencia de apalancamiento No se basa simplemente en altos subsidios de emisión, sino que intenta combinar apalancamiento + rebalanceo + modelo de rendimiento de tarifas, lo que podría ser otorgado un alto premio por el mercado en un mercado alcista.

Si estos lógicos no presentan fallos significativos, YB podría convertirse en la opción de "segundo refugio de ganancias" para los poseedores de BTC / ETH en Finanzas descentralizadas.

Tres, los puntos de riesgo no deben ser ignorados —— la preocupación más grande que tengo

Yo llamo a esta sección "La alerta de riesgo de Lao Cai", aquí está la trampa que debes recordar:

Desbloquear / Presión inflacionaria
En la etapa inicial del lanzamiento, la presión de desbloqueo es alta; una vez que se liberen grandes cantidades, podría presionar el precio. Es posible que las fluctuaciones del mercado sean muy intensas a corto plazo.

Riesgo de apalancamiento / Riesgo de liquidación
La estrategia de apalancamiento + rebalanceo parece hermosa, pero en condiciones extremas del mercado, si el modelo no se controla estrictamente, es fácil que se produzcan deslizamientos, liquidaciones y daños en cadena.

Profundidad de liquidez insuficiente
Aunque hay apoyo de los intercambios, la profundidad de liquidez no es suficiente en la etapa inicial, lo que puede dar lugar a diferencias de precio, riesgo de pinchazos y deslizamientos excesivos.

Riesgo técnico / de modelo
YB afirma que "eliminación de pérdidas impermanentes" es uno de sus puntos de venta, pero si el mecanismo de implementación tiene fallos o falla en condiciones de mercado extremas, podría amplificar los defectos en el mercado.

Sentimiento del mercado y etiquetas de especulación
En las etapas iniciales del lanzamiento, a menudo se le etiqueta como "nueva moneda / especulación"; muchas personas entran para aprovechar el aumento y salir, no son verdaderos usuarios básicos que se quedan.

Riesgo de regulación / del proyecto
Como un nuevo proyecto, una vez que se enfrenten a movimientos regulatorios o problemas del equipo central, el token puede ser extremadamente presionado.

Cuatro, el significado de YB para todo el mercado de criptomonedas / posibles impactos

Desde una perspectiva macroeconómica, la aparición de YB podría impactar el mercado en al menos estos aspectos:

Actualización de la asignación de activos de Finanzas descentralizadas
Si realmente puede funcionar de manera estable en la mainnet / en la práctica, podría convertirse en una de las "rutas de expansión de rendimiento" para activos principales como BTC / ETH en el ámbito de las Finanzas descentralizadas, cambiando así el destino de esos activos que originalmente solo podían ser "bloqueados / prestados / proporcionados en liquidez".

Competencia de liquidez / Desvío de capital
Nuevas rutas de ingresos pueden atraer más capital de los modelos tradicionales de staking / préstamos / AMM, intensificando la competencia.

Catalizador de emociones del mercado
Proyectos nuevos con alto potencial de elasticidad como YB, una vez que estallen, pueden convertirse fácilmente en puntos de catalización del sentimiento del mercado, generando efectos en cadena.

Educación sobre riesgos y estratificación
También aumentará el umbral de "quién puede discernir la naturaleza del proyecto". Muchas personas entran por seguir la corriente, por apostar a las expectativas, y este proceso hará que el mercado distinga más entre "jugadores reales / jugadores falsos".

Diversificación de las rutas de rendimiento de los activos
A largo plazo, podría competir / colaborar con otros proyectos de rendimiento en la cadena, ofreciendo a los usuarios más opciones de "utilización de capital + seguridad".

V. Mi juicio a corto y medio plazo + Sugerencias de operación

Mi juicio para ti es: YB tiene una gran posibilidad de explotar en el corto plazo, pero el riesgo también es muy alto.

A corto plazo:

La catalización emocional en la fase inicial del lanzamiento + la inyección de liquidez traerán grandes volatilidades y oportunidades.

Si se puede mantener el soporte clave / la estructura de bloqueo es buena, podría experimentar una subida de 0 a 1.

A medio plazo:

La capacidad de retener usuarios y si los resultados prácticos cumplen con las promesas son el punto de inflexión para el éxito o el fracaso.

La capacidad de resistencia del modelo en condiciones de mercado extremas determinará su permanencia en el mercado.

Sugerencias de estrategia de operación:

Prueba con poca inversión: no te involucres con una gran cantidad, especialmente porque el aumento en la primera semana de lanzamiento puede ser una fase de "mercado emocional + aumento amplificado".

Hacer un buen stop loss / control de riesgos: establece un nivel de stop loss razonable, si descubres una gran venta de fondos o si hay un problema con el modelo, debes retirarte de manera decisiva.

Observación de la dinámica de bloqueo/desbloqueo: Prestar atención a los planes de desbloqueo, movimientos del equipo / grandes inversores.

Distribución por lotes / Observación a largo plazo: Si tienes una buena perspectiva a medio y largo plazo, alarga tus posiciones y no juegues frecuentemente con operaciones a corto.

Conclusión

YB es un nuevo proyecto muy imaginativo. Ha sacado a la luz un punto crítico que ha sido objeto de críticas durante mucho tiempo en el mercado de Finanzas descentralizadas (pérdidas impermanentes + tasas de interés bajas) y lo ha desglosado con una estructura innovadora. Es precisamente esta combinación de "deseo + punto crítico" la que puede brindarle una oportunidad de explosión.

Pero recuerda: la explosión no es éxito, sobrevivir es ser el ganador.
Cualquier nueva moneda puede estar sobrevalorada, ser vendida o ser impactada por las mareas.
Mi actitud hacia YB es: tanto expectante como cautelosa.
Si entras a jugar, debes hacerlo con respeto y control de riesgos.