Fidelity Investments informó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el viernes que debería seguir desarrollando el marco regulatorio para que los corredores-dealers ofrezcan, custodien y negocien criptoactivos en sistemas de negociación alternativos (ATS).
La carta del tercer mayor gestor de activos de EE. UU. fue en respuesta a una solicitud de comentarios realizada a principios de este mes por el Grupo de Trabajo de Cripto de la agencia.
Fidelity afirmó que es “fundamental” que la SEC desarrolle un marco regulatorio integral y reglas claras para la negociación de valores tokenizados, incluyendo reglas para la negociación de valores tokenizados emitidos por terceros.
_Fidelity Investments’ carta a la SEC solicitando más información sobre las reglas de los sistemas de negociación alternativos. Fuente: _Fidelity Investments
Los instrumentos tokenizados tienen diferentes estructuras de emisión, legalidades y modelos de valoración, indicó la carta. Por ejemplo, los activos del mundo real (RWA) tokenizados abarcan clases de activos completamente diferentes, como acciones, bienes raíces, bonos o créditos privados.
“Los modelos de tokenización varían significativamente en estructura y en los derechos que se otorgan a los titulares,” dijo la carta. La compañía explicó:
“En algunos modelos, el criptoactivo representa un interés indirecto del titular en el valor subyacente a través de un derecho de valores, mientras que en otros, el criptoactivo puede constituir un swap basado en valores, que solo puede ser ofrecido a participantes elegibles en contratos.”
Fidelity también instó a la SEC a cerrar la brecha regulatoria entre los sistemas de negociación centralizados y descentralizados para “considerar cómo pueden evolucionar y coexistir los venues de negociación intermediados y desintermediados,” escribió el asesor general de la compañía, Roberto Braceras.
Esto incluye una revisión de las reglas de reporte existentes para reflejar que las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) y otros sistemas “desintermediados” no pueden generar los informes financieros detallados requeridos por la SEC debido a la ausencia de una autoridad central.
Además, Fidelity recomendó que la SEC emita directrices que permitan a los corredores-dealers usar tecnología de libro mayor distribuido para ATS y otros propósitos de registro.
Revisar los requisitos de reporte para reflejar esta realidad tecnológica elimina la “carga indebida” de los sistemas descentralizados, indicó la carta.
La Comisión de Bolsa y Valores, bajo la dirección del presidente Paul Atkins, ha señalado repetidamente su apoyo a los mercados de capital 24/7 y ha dado la aprobación regulatoria para que las empresas financieras experimenten con la negociación tokenizada.
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Los reguladores estadounidenses afirman que los valores tokenizados están sujetos a las mismas reglas de capital que los activos subyacentes
Los valores tokenizados, que incluyen acciones, instrumentos de deuda, fondos de inversión inmobiliaria (REITs) y otros activos securitizados, están sujetos a los mismos requisitos de capital bancario que los activos subyacentes que poseen.
Esta opinión fue compartida en una declaración de política conjunta publicada en marzo por la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).
“Las tecnologías utilizadas para emitir y transaccionar en un valor generalmente no afectan su tratamiento de capital,” indicaron las agencias.
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