Acerca de los ETF de Gate

Introducción a los ETF en Gate

Gate ha incorporado los ETF, que se diferencian de los tokens tradicionales en que poseen un atributo de apalancamiento. Estos tokens están disponibles en el mercado spot de la plataforma y corresponden a pares de trading spot ya existentes.

Los ETF se gestionan y cubren en el mercado de contratos perpetuos. Actualmente, se cobra una comisión de gestión diaria del 0,1% (sujeta a ajustes según los costes reales, con cualquier cambio anunciado con antelación). Esta comisión cubre los costes de trading de contratos, incluidas las tasas de financiación y las comisiones por transacción. Sin embargo, los ETF no cobran directamente a los usuarios comisiones adicionales de financiación de contratos. A través de una gestión optimizada de fondos, el objetivo es reducir los costes y riesgos reales de apalancamiento para los usuarios.

Al operar con ETF, los usuarios no necesitan aportar margen, pero se aplica una comisión de gestión diaria del 0,1%. Esta comisión se deduce de los fondos gestionados y no se refleja directamente en las transacciones del usuario. Aunque los ETF están vinculados a contratos perpetuos por naturaleza, pueden negociarse cómodamente como activos spot. En comparación con el trading directo de contratos perpetuos, los ETF están diseñados para optimizar la eficiencia de costes y mitigar los riesgos de apalancamiento. Sin embargo, al tratarse de productos de alto riesgo, los usuarios deben comprenderlos completamente antes de operar.

Símbolo de los ETF

• 3L (3x Long): Representa una posición larga 3x (por ejemplo, ETH3L es un token largo 3x de Ethereum; la "L" significa "Long").
• 3S (3x Short): Representa una posición corta 3x (por ejemplo, ETH3S es un token corto 3x de Ethereum; la "S" significa "Short").

Mecanismo de rebalanceo

Los ETF ajustan automáticamente su ratio de apalancamiento a diario en función de las ganancias o pérdidas para mantener el apalancamiento objetivo. Cuando el producto es rentable, se abren posiciones adicionales; cuando incurre en pérdidas, se reducen posiciones. Los usuarios pueden operar con apalancamiento simplemente comprando y vendiendo ETF, sin necesidad de aportar margen.

El mecanismo de rebalanceo de los ETF de Gate incluye Rebalanceo Programado y Rebalanceo No Programado.

ETF 3x

Rebalanceo Programado

• Tokens largos 3X: A las 16:00 (UTC) todos los días: no hay rebalanceo si el apalancamiento fluctúa entre 2,25X y 4,125X; si se sale de este rango o si la variación diaria del precio del activo subyacente supera el 1%, el apalancamiento se ajusta a 3X.
• Tokens cortos 3X: A las 16:00 (UTC) todos los días: no hay rebalanceo si el apalancamiento fluctúa entre 1,5X y 5,25X; si se sale de este rango o si la variación diaria del precio del activo subyacente supera el 1%, el apalancamiento se ajusta a 3X.

Rebalanceo No Programado

• Tokens largos 3X: No hay rebalanceo si el apalancamiento se mantiene entre 2,25X y 4,125X; en caso contrario, se ajusta a 3X.
• Tokens cortos 3X: No hay rebalanceo si el apalancamiento se mantiene entre 1,5X y 5,25X; en caso contrario, se ajusta a 3X.

ETF 5x

Rebalanceo Programado

• A las 16:00 (UTC) todos los días: si el apalancamiento en tiempo real es < 3,5X, > 7X, o la variación diaria del precio del activo subyacente supera el 1% (según el precio del índice), el apalancamiento se ajusta a 5X.

Rebalanceo No Programado

• No hay rebalanceo si el apalancamiento se mantiene dentro del rango de 3,5X–7X; si se sale de este rango, el apalancamiento se ajusta de nuevo a 5X.

Aspectos clave a tener en cuenta:

1. Los ETF 5x son más sensibles a los cambios de precio y experimentan una mayor frecuencia de rebalanceo, lo que provoca una mayor erosión del capital.
2. Solo son adecuados para coberturas a corto plazo.
3. Los ETF 3x experimentan menores oscilaciones de precio y menor erosión, por lo que son relativamente más estables. Los usuarios deben elegir cuidadosamente el producto adecuado según su estrategia.

Ventajas de los ETF

Sin riesgo de liquidación

• Los ETF son pares de trading spot y no cuentan con un mecanismo de liquidación.
• Incluso si el precio del token cae de 100 $ a 1 $, la cantidad de tokens en posesión permanece sin cambios.
• Sin embargo, las pérdidas significativas pueden activar reducciones automáticas de posición (rebalanceo). En casos extremos, el precio del token puede acercarse a cero, aunque esto es poco frecuente.

Sin requisito de margen

• A diferencia de los contratos de margen tradicionales, los ETF no requieren un depósito de margen para acceder al apalancamiento. Sin embargo, sí incurren en una comisión de gestión diaria.

No se admiten depósitos ni retiradas

• No es posible depositar ni retirar ETF directamente.

Capitalización automática y mecanismo de stop-loss

• En mercados en tendencia, las ganancias se reinvierten automáticamente, generando un efecto de capitalización que potencia los rendimientos.
• En mercados bajistas, en lugar de ser liquidados, el token reduce posiciones automáticamente por etapas, minimizando las pérdidas.

Riesgos y limitaciones de los ETF

Alto riesgo

• Los ETF son un producto relativamente nuevo y conllevan un riesgo de apalancamiento elevado.

No aptos para inversión a largo plazo

• Estos productos están pensados para la especulación a corto plazo y la cobertura de riesgos, no para la inversión a medio o largo plazo.
• Debido al mecanismo de rebalanceo, la tenencia a largo plazo provoca una erosión significativa del capital. Cuanto mayor sea el periodo de tenencia, mayores serán las pérdidas.

Comisión de gestión diaria

• A diferencia de los contratos perpetuos, donde las tasas de financiación se intercambian entre posiciones largas y cortas, los ETF cobran una comisión fija de gestión diaria del 0,1%.

Advertencia de riesgo

• El mercado de criptomonedas es altamente volátil.
• Los ETF 3x y 5x amplifican las fluctuaciones de precios, lo que conlleva mayores riesgos de ganancias y pérdidas.
• Debido a los rebalanceos programados y no programados, el movimiento de precios acumulado a lo largo del tiempo no siempre corresponde al múltiplo de apalancamiento objetivo.
• Los ETF cubren posiciones utilizando contratos perpetuos: Las ganancias generan posiciones adicionales/Las pérdidas reducen posiciones/El rebalanceo se realiza a diario para restablecer el apalancamiento al nivel objetivo.
• En mercados volátiles, el efecto de erosión del capital es significativo.
• Los ETF no son adecuados para mantener a largo plazo debido a la mecánica de rebalanceo y a los costes asociados.
• Los ETF implican alta volatilidad y riesgo. Por favor, opere con precaución.

Aviso legal: Los derechos de interpretación final de este producto pertenecen a Gate.